O que é o BITI?

Atualmente é muito comum ver investidores migrando para o cenário cripto, um mercado marcado pela alta volatilidade. Dentro dele, investidores tem cada vez mais procurado ativos para proteger seus portifólios ou lucrar com os movimentos de queda. Nesse sentido, surge o ETF BITI para aqueles que desejam se beneficiar da desvalorização do Bitcoin.

Lançado pela ProShares em junho de 2022, é o primeiro ETF nos Estados Unidos projetado para oferecer retornos diários inversos ao desempenho do Bitcoin. Quando o preço do Bitcoin cai, o valor do BITI tende a subir na mesma proporção.

Pensando nisso, confira um guia completo sobre o ativo e entenda o que é o BITI, como ele funciona, suas características, juntamente das vantagens e desvantagens.

O que é o BITI?

Em resumo, o BITI (ProShares Short Bitcoin Strategy ETF) é um fundo negociado em bolsa que fornece retornos diários inversos (-1x) ao desempenho do índice Bloomberg Bitcoin Index. Em outras palavras, o BITI sobe quando o preço do Bitcoin cai, e vice-versa.

Essa estratégia permite que investidores, por exemplo, apostem contra o Bitcoin sem precisar vender a criptomoeda diretamente ou utilizar instrumentos financeiros mais complexos.

A ProShares, gestora do BITI, é conhecida por oferecer ETFs que permitem estratégias de investimento alternativas, incluindo fundos alavancados e inversos. Com o BITI, a ProShares criou uma ferramenta regulamentada e acessível para posições negativas em relação ao Bitcoin.

Vale lembrar que, por causa da estratégia inversa, manter posições por períodos mais longos pode resultar em retornos que diferem significativamente do esperado, devido ao efeito de composição e à volatilidade do mercado.

Como funciona o BITI?

Em segundo lugar, o BITI opera através de contratos futuros de Bitcoin, acordos para comprar ou vender a criptomoeda a um preço predeterminado em data futura. Esses contratos são negociados em bolsas regulamentadas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), permitindo que o ETF se exponha às variações de preço do Bitcoin sem possuir o ativo diretamente.

A estratégia do BITI é simples: fornecer retornos diários inversos ao Bitcoin. Se o Bitcoin cair 2% em um dia, o BITI tende a subir aproximadamente 2%.

O efeito de composição ocorre porque os retornos diários são recalculados com base no valor do ETF no início de cada dia. Em mercados voláteis, isso pode criar divergências significativas entre o desempenho do ETF, juntamente do desempenho inverso acumulado do Bitcoin.

Por isso, o BITI é mais adequado para estratégias de curto prazo, seja para se beneficiar de quedas no preço do Bitcoin ou para proteger posições existentes.

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Composição e características

Em terceiro lugar, o ETF não mantém Bitcoin em sua carteira, eliminando riscos de custódia e segurança do ativo digital. Em vez disso, expõe-se ao mercado por meio de derivativos, como contratos futuros e swaps.

A taxa de administração é de 1,03% ao ano, refletindo os custos de gestão de estratégias complexas e negociação de derivativos. O ETF é negociado na bolsa de Nova York (NYSE) sob o ticker BITI, tornando-o acessível a investidores internacionais via corretoras com acesso a mercados globais.

Em contrapartida, o BITI não está disponível diretamente na B3, a bolsa brasileira. Investidores brasileiros interessados precisam usar plataformas que permitem investimentos em bolsas internacionais.

Vantagens do BITI

Investir no BITI oferece várias vantagens para quem deseja se beneficiar da queda do Bitcoin ou proteger posições existentes:

• Exposição inversa ao Bitcoin: permite lucrar com a desvalorização da criptomoeda sem vender o ativo diretamente.
• Acesso facilitado: disponível na NYSE, pode ser adquirido via corretoras com acesso a mercados internacionais.
• Estrutura regulamentada: como ETF, oferece transparência e supervisão regulatória.
• Sem necessidade de alavancagem: dispensa margens adicionais ou operações complexas, diferentemente de vendas a descoberto.
• Diversificação de estratégias: serve como proteção em períodos de queda, complementando carteiras expostas ao Bitcoin.

Desvantagens do BITI

Apesar das vantagens, o BITI apresenta riscos e limitações importantes, especialmente para iniciantes:

• Não é indicado para longo prazo: sua estrutura é voltada para retornos diários, podendo ter desempenho distorcido ao longo do tempo.
• Efeito de composição: em mercados voláteis, os retornos acumulados podem divergir do desempenho inverso esperado.
• Altamente volátil: por replicar um ativo já volátil, pode ter movimentos de preço intensos e imprevisíveis.
• Exposição cambial: investidores brasileiros estão sujeitos à variação do dólar, podendo amplificar perdas ou ganhos.
• Pouco acessível para iniciantes: requer conhecimento sobre ETFs inversos, contratos futuros e comportamento de curto prazo do mercado.

Já entendeu que o BITI não é brinquedo pra longo prazo, né?

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Comparativo com outros ETFs de criptomoedas

O BITI é único entre os ETFs de cripto atuais. Diferentemente de fundos como o IBIT, o HASH11 ou o BITH11, não busca valorização da criptomoeda, mas lucros com sua queda.

Comparado ao IBIT, que replica o preço do Bitcoin à vista, o BITI segue direção oposta. O IBIT serve a quem acredita na valorização do BTC no longo prazo, enquanto o BITI é ideal para momentos de queda ou proteção contra desvalorizações.

Em relação ao HASH11, que oferece uma cesta diversificada de criptomoedas, o BITI é um instrumento tático mais agressivo. O HASH11 foca em diversificação com exposição positiva, enquanto o BITI aposta contra o mercado.

Além disso, comparado à venda direta de Bitcoin ou uso de derivativos, o BITI oferece mais praticidade e controle de risco. Não exige margem ou experiência com alavancagem, tornando mais acessível estruturar posições vendidas.

O BITI é diferente de tudo que você já viu em ETFs.

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Estratégias para lucrar com o BITI

Por fim, para obter lucros consistentes com o BITI, é fundamental ter uma estratégia de investimentos bem definida e clara. Isso inclui estabelecer pontos de entrada e saída, gerenciar riscos adequadamente e compreender os indicadores técnicos que sinalizam possíveis movimentos de baixa do Bitcoin. A volatilidade do mercado cripto exige disciplina e conhecimento técnico para operar ETFs inversos com sucesso.

Além disso, para quem deseja começar a operar ETFs de maneira profissional, o curso Super ETF oferece uma abordagem didática e completa, ensinando estratégias práticas para operar ETFs e opções. Finalmente, o programa foi desenvolvido para gerar renda mensal em dólar através de operações estruturadas, permitindo que mesmo iniciantes possam desenvolver habilidades para operar instrumentos como o BITI de forma mais segura e consistente.

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