Grayscale distribuirá rendimentos de staking em dinheiro

A gestora de ativos Grayscale avança com um plano que promete democratizar o acesso aos rendimentos de staking para investidores tradicionais. A empresa pretende alterar os contratos fiduciários de dois de seus produtos negociados em bolsa (ETPs), o Grayscale Solana Staking ETF (GSOL) e o Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE), para que as recompensas geradas pela participação nas redes Proof-of-Stake sejam convertidas em dinheiro e distribuídas periodicamente aos acionistas. Com essa medida, a Grayscale elimina a necessidade de os detentores manterem criptomoedas diretamente, gerenciarem validadores ou lidarem com as complexidades operacionais do staking.

A proposta, submetida à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) por meio de documentos do Formulário 8-K, prevê que as alterações entrem em vigor por volta de 7 de agosto. A partir dessa data, cada fundo deverá converter as recompensas de staking em dinheiro pelo menos trimestralmente e distribuir os lucros líquidos após deduções de despesas. A Grayscale já havia realizado sua primeira distribuição de staking de ETH em 5 de janeiro deste ano, pagando cerca de US$ 0,08 por ação. O staking para os produtos de ETH e SOL foi habilitado em 6 de outubro de 2025, tornando a gestora a primeira emissora de fundos de criptomoedas à vista nos EUA a oferecer essa funcionalidade.

Números e compliance fiscal

De acordo com dados do Yahoo Finance, o fundo Ethereum encerrou a semana com US$ 1,22 bilhão em ativos líquidos, enquanto o GSOL detinha US$ 101,13 milhões. As recompensas brutas de staking do fundo Ethereum foram de 2,67% em 17 de julho, contra 6,10% do fundo Solana, conforme as páginas iniciais dos produtos. Essas taxas refletem o rendimento anualizado gerado pelos ativos em staking, antes das deduções de taxas de administração e outras despesas.

A Grayscale justificou as alterações como necessárias para manter os fundos em conformidade com as regras do Internal Revenue Service (IRS). A empresa afirmou que a nova estrutura permite que os ETPs continuem a ganhar recompensas de staking sem perder o tratamento tributário atual, que é favorável aos acionistas. A gestora também destacou que as mudanças não devem prejudicar significativamente os detentores, mas deu um aviso prévio de 20 dias para que os investidores se adaptem.

Mecanismo de distribuição e riscos

Após as alterações, cada fundo fiduciário poderá deduzir despesas não assumidas pela Grayscale antes de efetuar os pagamentos. Entre esses custos, inclui-se uma parcela das recompensas de staking paga ao patrocinador em troca da organização e facilitação das atividades de staking. A Grayscale alertou que os valores de distribuição não são previsíveis, pois dependem das recompensas de staking em cada período e das despesas deduzidas. Dessa forma, os pagamentos trimestrais podem variar significativamente.

Para o investidor, a principal vantagem é a liquidez imediata em moeda fiduciária, sem a necessidade de converter manualmente as recompensas em criptoativos. No entanto, a exposição ao rendimento do staking continua sujeita às oscilações das redes Ethereum e Solana, bem como aos riscos de slashing e de governança dos protocolos. A iniciativa da Grayscale representa mais um passo na integração entre o mercado de ativos digitais e o sistema financeiro tradicional, oferecendo um veículo regulado para acesso a yields de criptomoedas.