O Bitcoin voltou a encostar nas máximas históricas. Isso aconteceu logo após a assinatura, na última quinta-feira (7), de uma ordem executiva. A medida abre caminho para que planos 401(k) incluam criptomoedas entre as opções de investimento. Como resultado, o apetite institucional aumentou e reacendeu entradas em fundos ligados ao setor, segundo veículos especializados.
De acordo com o texto da Casa Branca, o Departamento do Trabalho (DoL) e a SEC devem revisar e clarificar as regras sob o ERISA. O objetivo é permitir o acesso a “ativos alternativos”, entre eles, cripto e private equity, em carteiras 401(k). Ou seja, o efeito não é imediato. A implementação exige mudanças regulatórias e, por isso, poderá levar meses até aparecer nos cardápios dos empregadores.
No mercado, o BTC se aproximou do recorde. Ele tocou a região de US$ 122 mil no pico recente. Além disso, o ambiente de risco se fortaleceu também em Ether e nas ações cripto listadas nos EUA. Sem dúvida, a reação foi atribuída ao novo arcabouço pró-cripto para aposentadoria e ao tema de fluxos institucionais.
Do lado dos fundos, reportagens apontam entrada líquida em produtos expostos a cripto após o anúncio. Houve captação relevante em ETFs/ETPs de Bitcoin e Ethereum. Dessa forma, reforça-se o papel das estruturas listadas como porta de entrada para o investidor de grande porte.
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Analistas, porém, lembram que cripto segue volátil. Eles alertam que a oferta em 401(k) traz riscos e responsabilidades fiduciárias adicionais para patrocinadores e gestores de planos. Este tema deve seguir em debate à medida que o DoL e a SEC detalharem as mudanças.
O que esperar das criptomoedas para o segundo semestre?
Se DoL e SEC andarem rápido na revisão de regras, a narrativa de maior adoção institucional pode sustentar entradas em ETFs. Assim sendo, o BTC pode manter-se próximo das máximas, ainda que com oscilações táticas diante de dados macro e liquidez global.
Num cenário intermediário, com gradualismo regulatório, o suporte vem do efeito sinal. Mesmo antes da implementação plena nos 401(k), a perspectiva de maior demanda tende a favorecer preço e volumes. Nesse meio tempo, gestoras estruturam produtos e políticas internas.
Já se o processo emperrar, por causa de disputas jurídicas ou exigências adicionais de supervisão, o impulso inicial pode arrefecer, devolvendo parte dos ganhos. Ainda assim, o tema de diversificação em carteiras e a abertura institucional já mudam o patamar da discussão sobre cripto no mercado regulado.
