A Embraer (EMBR3) anunciou nesta quarta-feira (5) um contrato de compra com a Flexjet para um pedido firme de 182 aeronaves (e 30 opções), inclusive unidades Praetor 600, Praetor 500 e Phenom 300E, além de um pacote de serviços e suporte. O negócio foi avaliado em até US$ 7,0 bilhões e representa o maior pedido firme da Divisão Executiva da Embraer até o momento.

Os papéis subiam 7,76%, ao preço de R$ 61,92, por volta de 10:30 desta quarta-feira (5).

Para a XP Investimentos, o anúncio foi positivo, “não apenas por reforçar seu sólido momento operacional na Aviação Executiva, mas também por corroborar as perspectivas de entrega de longo prazo após a atual expansão da capacidade da Embraer” .

A plataforma incluiu a operação em seus números e projeta entregas de 160 jatos executivos até 2028E vs. 130 em 2024).

De acordo com os analistas liderados por Lucas Laghi, a adição de US$ 7,0 bilhões em carteira deve elevar os níveis do índice book-to-bill para aproximadamente 4,5-5,0x para a divisão Executiva, se considerados os números de receita de 2024E, e garantir cerca de 5,0-5,5 anos de visibilidade de receita em relação às estimativas da XP Investimentos para receitas de 2025E.

“Embora mantenhamos nossas estimativas de entrega e receita inalteradas até agora, acreditamos que tal pedido não apenas garante uma visibilidade mais longa das receitas, mas também reduz o risco de de crescimento de entrega nos próximos anos” , escreveram os analistas.

Em suma, a XP Investimentos observa com bons olhos anúncio da Embraer, porque reduz os riscos de execução à medida que aumenta a visibilidade da receita e reforça as perspectivas de crescimento para os próximos anos. Nesse ponto, a plataforma avalia a transação como parte crucial da reavaliação múltiplos da empresa, porque mitiga as preocupações acerca de uma possível baixa de ciclo na Aviação Executiva.

A XP Investimentos mantém uma recomendação neutra para as ações de Embraer (EMBR3), com preço-alvo de R$ 54,00.

“O perfil dolarizado da empresa, o balanço desalavancado e o potencial de dividendos para este ano são alguns dos requisitos que os investidores procuram atualmente em meio a um ambiente doméstico preocupante. Além disso, o momento positivo de ordens da Embraer em todas as divisões, além das campanhas em andamento para aumentar a penetração dos principais produtos nos principais mercados, também a tornaram uma história de crescimento” , declarou a plataforma.

Dito isso, a XP Investimentos continua a ver as ações com preços justos nos níveis atuais, com espaço limitado para revisões de consenso para cima no curto prazo, e com múltiplo P/L 2025E de 20,0x (e EV/EBITDA de 10,50x) já refletido na perspectiva de crescimento dos lucros da Embraer (EMBR3) nos próximos anos.

Ipê Investimentos

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Embraer (EMBR3): ações disparam após acordo com Flexjet — confira o que pensa a XP Investimentos

Os papéis subiam 7,76%, ao preço de R$ 61,92, por volta de 10:30 desta quarta-feira (5)

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