Lucro da Even cai 37,2% no 2T, para R$ 30,7 mi

A Even, incorporadora paulistana com ações negociadas na B3 sob o ticker EVEN3, divulgou os números referentes ao segundo trimestre de 2026. O lucro líquido consolidado da companhia atingiu R$ 30,686 milhões no período, o que representa uma queda de 37,2% na comparação anual. Na mesma base de comparação, a receita líquida diminuiu 64,7%, para R$ 201,054 milhões.

Apesar da contração na receita, a margem bruta ajustada avançou 6,6 pontos percentuais e passou a representar 29,8% no trimestre. O resultado mostra uma companhia operando com rentabilidade bruta maior, mas em um contexto de volume de negócios significativamente menor do que o registrado um ano antes.

Queda de receita e expansão da margem marcam o trimestre

O comportamento das receitas foi o principal vetor de pressão sobre o resultado da Even no segundo trimestre. A retração de 64,7% na linha de receita líquida veio acompanhada de uma recuperação relevante da margem bruta ajustada, que subiu 6,6 pontos percentuais na base anual para 29,8%.

A combinação entre receita menor e margem mais ampla sugere que a companhia operou com um mix de vendas distinto, com maior participação de projetos de maior rentabilidade. Ainda assim, o lucro líquido acabou encolhendo 37,2% na comparação com o segundo trimestre de 2025, impactado por despesas financeiras maiores, menor contribuição de equivalência patrimonial e pelo salto na linha de outras despesas operacionais.

Despesas operacionais mostram trajetórias distintas

No capítulo de despesas, o balanço da Even trouxe movimentos opostos entre as linhas. As despesas comerciais recuaram 46,6% no comparativo anual, totalizando R$ 21,070 milhões, enquanto as despesas gerais e administrativas avançaram 7%, para R$ 34,199 milhões. A linha de outras despesas operacionais, por sua vez, saltou de R$ 97 mil para R$ 39,465 milhões, um aumento expressivo que chama atenção pela magnitude.

O total das despesas operacionais somou R$ 15,804 milhões no trimestre, uma redução de 77,8% em doze meses. Esse número, contudo, convive com a forte elevação registrada na rubrica de outras despesas, o que indica que a composição dos gastos operacionais mudou de forma relevante na comparação com o mesmo período de 2025.

Resultado financeiro e equivalência patrimonial perdem força

O resultado financeiro da Even permaneceu positivo, somando R$ 23,469 milhões, mas veio 9,8% abaixo do registrado no segundo trimestre de 2025. A piora dessa linha ocorre em meio ao avanço do endividamento da companhia.

Já a equivalência patrimonial, que mede o desempenho de participações em outras sociedades, contribuiu com R$ 8,349 milhões no trimestre, ante R$ 32,386 milhões um ano antes. A redução dessa fonte de resultado diminuiu o colchão de receitas não operacionais e ampliou a dependência do desempenho operacional puro para a formação do lucro.

Fluxo de caixa vira negativo e alavancagem atinge 30,3%

O balanço do segundo trimestre também revelou uma deterioração relevante no fluxo de caixa da incorporadora. A Even registrou queima de caixa de R$ 94,763 milhões no período, invertendo a geração de R$ 67,391 milhões observada no mesmo trimestre do ano anterior.

A dívida líquida, por sua vez, alcançou R$ 698,652 milhões ao final de junho, com alta de 22,3% frente ao fechamento do primeiro trimestre de 2026. Com isso, a alavancagem medida pela relação entre dívida e patrimônio líquido subiu 21 pontos percentuais na comparação anual e 5,5 pontos percentuais na visão trimestral, atingindo 30,3%.

Para acompanhar os próximos balanços e a repercussão dos resultados na Bolsa, a cobertura completa do setor está disponível na seção de investimentos da SpaceMoney.