A agência de classificação de risco Fitch Ratings atribuiu, na última segunda-feira (22), o rating 'B+'/‘RR4’ à proposta de emissão até US$ 500 milhões em notas da 3R Lux, com vencimento em 2031.
As notas terão garantias reais da 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (3R)(RRRP3) e de algumas de suas subsidiárias. Os recursos líquidos serão usados principalmente para pré-pagar integralmente um empréstimo de US$ 500 milhões da 3R.
A Fitch também publicou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de longo prazo em moeda estrangeira e moeda local ‘B+’ da 3R, ambos com perspectiva estável.
A agência também classifica a 3R com rating nacional de longo prazo ‘A(bra)’, com perspectiva estável.
Os IDRs da 3R são limitados por sua pequena escala no volátil mercado de petróleo e gás.
Sua produção fica abaixo da marca de 75 mil barris de petróleo equivalente por dia (KBOE/D) e suas reservas provadas (1P) não chegam a 400 milhões de boe, embora distribuídas por uma base de ativos relativamente diversificada.
A Fitch espera forte crescimento da produção nos próximos anos, à medida que a companhia elimina gargalos de infraestrutura e seus projetos de revitalização avançam.
A eficiência operacional também deve aumentar, e refletir ganhos de escala, melhores condições de comercialização e sinergias operacionais.
A volatilidade da produção deve diminuir a partir de 2025, após manutenções corretivas em ativos recentemente adquiridos. A Fitch acredita que a 3R vai manter um perfil financeiro conservador, com alavancagem líquida em torno de 2,0 vezes em 2024 e abaixo disto a partir de 2025.