- Crédito: William Iven via UnsplashA temporada de balanços continua a todo o vapor no Brasil, mas algumas das maiores empresas listadas na B3 (B3SA3) já divulgaram seus números referentes ao quarto trimestre de 2021. Entre elas estão Ambev (ABEV3), Bradesco (BBDC4), Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3).
Em comum, as companhias atravessaram um período muito difícil de deterioração da situação macroeconômica nacional nos últimos três meses do ano passado, com a inflação e a taxa básica de juros Selic em alta. As quatro empresas estão integradas ao Ibovespa, principal índice de referência da B3 composto por 91 ativos.
Sobre ele, a XP estimou, em 31 de janeiro, que o lucro por ação das empresas que o compõem cairia 15,1% no período entre outubro e dezembro de 2021 em relação ao quarto trimestre de 2020. A queda nos preços das commodities também fundamentaram a projeção.
Balanços
A Ambev (ABEV3) informou que seu lucro líquido ajustado foi de R$ 3,747 bilhões, uma queda de 45,6% em relação a igual período de 2020. Já o Bradesco (BBDC4) reportou seu lucro líquido em R$ 3,170 bilhões, uma retração de 42% na comparação com o mesmo período do ano passado (R$ 5,464 bilhões).
Petrobras (PETR4) obteve um lucro líquido de R$ 31,5 bilhões, contra resultado recorde de R$ 59,9 bilhões no mesmo período de 2020, enquanto a Vale (VALE3) divulgou ganhos líquidos de US$ 5,4 bilhões no 4º trimestre - alta de US$ 1,5 bilhão na comparação com o trimestre anterior.
Quais ações comprar agora?
De acordo com Felipe Vella, analista de renda variável da Ativa Investimentos, Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) são as ações que devem ser compradas agora se você prioriza ganhos “a curtíssimo prazo”.
Neste momento, em que os mercados globais são pressionados pela escalada de tensões entre Rússia e Ucrânia, desde que o presidente Vladimir Putin ordenou que suas tropas invadissem o território ucraniano, Vella explica que os papéis podem ser beneficiados pela alta dos preços de commodities.
“Elas são as mais promissoras, na minha visão, principalmente com esse cenário de guerra, atualmente. Até de maneira mais protetiva, dentre as quatro ações, elas são as mais indicadas”, diz.
“Com a produção do petróleo atingida, os preços da commodity sobem e isso pode ser interessante para Petrobras (PETR4). Pode ser o que mais se protege nesse momento. Já a Vale (VALE3) depende mais da intervenção da China na produção de aço em seu cenário interno”, explica.
Desde o início de 2022, as ações de Vale (VALE3) já se valorizaram em 15,15%, enquanto os papéis da Petrobras já avançaram 15,23%.
O analista afirma que, eventualmente, a Ambev (ABEV3) também seria afetada pelo conflito no leste europeu. “Se a produção de grãos da Rússia se retirar do cenário global, a empresa precisaria importar de outros países e isso poderia encarecer sua produção”, diz. Cerca de 10% do custo de seus produtos vendidos estão relacionados aos preços do milho e do trigo.
No acumulado desde o primeiro pregão do ano (3 de janeiro), os papéis de Ambev (ABEV3) já caíram 1,04%.
E a longo prazo? Em que investir?
Bradesco (BBDC4) desponta como a melhor ação para o cenário a longo prazo, de acordo com o analista. Ele cita que deve ser levada em consideração “a situação atual, sem considerar a guerra como pano de fundo, em que os juros devem subir no Brasil e no exterior” - previsões de 12,25% a.a. no Brasil, segundo o Boletim Focus, e de sete elevações de 0,25% nos EUA ao longo do ano, de acordo com o Goldman Sachs.
Além desses fatores, pesarão sobre as ações a inflação, que continua alta, e as eleições presidenciais brasileiras previstas para o mês de outubro.
“Nós temos que olhar para setores mais perenes, com demanda inelástica. Bancos se encaixam nisso. Você não deixa de consumir os serviços prestados por eles, mas deixa de consumir cerveja, por exemplo”, explica. Em geral, outros setores que se mantêm firmes são os de energia elétrica, saneamento básico, seguridade e telefonia, afirma Vella.
“Eu preferiria o Bradesco em cenários de médio e longo prazo”, complementa. No acumulado do ano, os papéis BBDC4 já subiram 3,61%.
Recomendações
Pelo setor de análise técnica da Ativa Investimentos, o qual Vella chefia, a recomendação de compra se direciona apenas ao Bradesco (BBDC4), com preço-alvo de R$ 25,40 para o fim de 2022. Para Ambev (ABEV3) e Petrobras (PETR4) as recomendações são neutras, com preços-alvo de R$ 19,20 e R$ 32,50, respectivamente.
Para Ambev, Vella afirma que foi aberta a possibilidade de abrir posição comprada, mas a indicação foi adiada para uma nova revisão por conta dos conflitos na Ucrânia.