Por Barani Krishnan, da Investing.com - O ouro registrou um segundo ganho semanal consecutivo, indicando que os investidores no metal amarelo estavam se ajustando a um dólar em alta e rendimentos crescentes dos títulos dos EUA como o "novo normal" que tinham para navegar em um ambiente de inflação mais alta.
O ouro para entrega em abril fechou em alta de US$ 9,20, ou 0,5%, a US$ 1.741,70 a onça na Comex de Nova York.
Para a semana, o contrato futuro de ouro de referência subiu 1,3%, estendendo um ganho semelhante da semana anterior.
O ouro subiu na semana, apesar dos rendimentos da nota do Tesouro de 10 anos atingirem uma alta de 13 meses acima de 1,7% na quinta-feira e o Índice dólar subir para o nível de 92 na sexta-feira - acontecimentos negativos para o metal amarelo.
“Nos próximos meses será muito difícil identificar quais serão os principais catalisadores para os investidores em ouro”, disse Ed Moya, analista da OANDA de Nova York. “Wall Street permanecerá obcecada pela liquidação do mercado de títulos e pelo desdém recente pelas ações de tecnologia.”
Moya disse que o ouro está começando a ganhar alguma atenção dos investidores porque o aumento dos rendimentos do Tesouro acabará sendo combatido por ações do Federal Reserve. “O índice S&P 500 não será capaz de subir mais se as ações de tecnologia de alta capitalização não recuperarem seu ritmo e qualquer hesitação nessa negociação deve desencadear alguns fluxos de porto seguro para o ouro.”
A incerteza dos investidores aumentou nesta semana depois que o presidente do Fed, Jay Powell, em sua coletiva de imprensa mensal na quarta-feira, se recusou a dar qualquer indício de que o banco central está comprando mais títulos do que antes. O aumento dos rendimentos desde o início do ano tem limitado a recuperação dos ativos de risco.
Powell disse que a taxa de desemprego dos EUA provavelmente continuará caindo dos 6,2% de fevereiro, enquanto a inflação deve se expandir 2,4% neste ano contra o crescimento geral do PIB esperado de 6,5% em uma economia que está se recuperando da pandemia de 2020. Mas isso ainda não foi suficiente para aumentar as taxas de juros, disse o presidente do Fed.
O aumento dos rendimentos dos títulos tem sido um anátema para o ouro, forçando o metal amarelo a perder 17% em relação às altas recorde de quase US$ 2.100 em agosto. Qualquer indicação do Fed de que intensificará a compra de títulos nos próximos meses pode ser a única coisa capaz de conter o aumento dos rendimentos e desencadear uma recuperação do ouro.
Por décadas, o ouro foi apontado como a melhor reserva de valor sempre que havia preocupações com a inflação. No entanto, nos últimos meses, ele foi deliberadamente impedido de ser o ativo preferido dos investidores, já que os bancos de Wall Street, fundos de hedge e outros atores diminuíram posições ao mesmo tempo em que aumentavam em rendimentos dos títulos dos EUA e dólar.
Os rendimentos dos títulos aumentaram com o argumento de que a recuperação econômica nos próximos meses pode se estender além das expectativas do Fed, levando a uma espiral inflacionária, já que o banco central insiste em manter as taxas de juros próximas de zero.
O dólar, que normalmente cai em um ambiente de maiores temores de inflação, também se recuperou na mesma lógica de recuperação econômica descontrolada. O status do dólar como moeda de reserva reforçou sua posição como um porto seguro, levando a novas posições longas sendo construídas em dólar. Isso limitou ainda mais qualquer recuperação nos preços do ouro.