Os analistas da XP Investimentos divulgaram na última segunda-feira (7) suas expectativas sobre assuntos relacionados à economia, aos mercados e aos investimentos em 2021.
Pandemia, vacinas, eleições no Brasil e nos EUA, perdas recordes e a falência de diversas empresas. O ano de 2020 foi marcado por um cenário devastador para o mercado financeiro. Diversos acontecimentos deixaram sua marca no que muitos consideram como uma das maiores crises globais de todos os tempos.
Entretanto, com a chegada de vacinas contra a Covid-19 – que mostraram boa eficácia nos testes pré-clínicos –, campanhas de imunização começando a acontecer pelo mundo e um leve esboço de recuperação econômica em alguns setores, os especialistas começam a realizar suas análises para o ano que vem.
Confira, abaixo, sete projeções dos analistas da XP para 2021.
1 - Otimismo para os EUA
Apesar da eleição do democrata Joe Biden, a provável manutenção da maioria do Partido Republicano no Senado dos EUA seria um sinal verde para os mercados. Segundo a XP, isso significa que é possível que haja a aprovação de um pacote robusto de estímulos fiscais, em torno de US$ 2 trilhões, segundo estimativas.
A implantação de processos de vacinação rápidos, juntamente com um maior estímulo fiscal e uma postura de política monetária “mais acomodada” são alguns dos fatores que fazem a corretora acreditar que o país norte-americano deve apresentar crescimento no próximo ano. “Nossos modelos internos demonstram que a economia dos Estados Unidos deve contrair 3,5% em 2020 e expandir em torno de 5% em 2021”
2 - Euro...pa
A XP também tem uma visão positiva sobre a situação no continente Europeu. De acordo com os analistas, o desenvolvimento de uma vacina irá permitir que certos setores mais afetados com a crise causada pela pandemia se recuperem gradativamente.
A expectativa da corretora de valores, porém, é de que a Zona do Euro apresente PIB negativo no quarto trimestre de 2020. Apesar disso, o superávit em conta corrente, aliado à sobrevalorização do dólar, faz a XP acreditar na moeda do bloco para além de US$ 1,20 em 2021.
3- Países emergentes
A XP vê com bons olhos o cenário chinês em 2021. A corretora estima crescimento do PIB da China em 1,8% neste ano e 8,5% no ano que vem. O principal ponto de alavancagem deve ser o investimento urbano, que deve crescer acima de 10%.
Já na América Latina, o horizonte também é favorável. As previsões são de que a vacina contra a Covid-19 esteja disponível a curto prazo para a região. Além disso, os preços internacionais altos de commodities e a expectativa de continuidade de valorização do petróleo em 2021 são outros fatores favoráveis. A XP espera que o México cresça cerca de 5,5% em 2021, depois do recuo de aproximadamente 9% neste ano. Para a Argentina, a projeção é de 6,5% em 2021, depois de baixa de 10% em 2020.
4 - Brasil
O próximo ano no Brasil, de acordo com a XP, será de muitas incertezas e expectativas nos mais diversos setores. A maior delas, talvez, seja relativa à economia, drasticamente afetada pela pandemia. A recuperação em andamento do mercado de trabalho deve permitir que o consumo avance mais do que a renda. Destaca-se também a política monetária expansionista, que, segundo a corretora, também deve ajudar a impulsionar a demanda doméstica. Com isso, a XP acredita que o PIB continue crescendo ao longo de 2021, porém em ritmo mais lento que o apresentado neste segundo semestre de 2020.
A corretora também chama atenção para uma possível continuidade do auxílio emergencial, que poderia provocar um aumento do risco fiscal, pressionando os juros e as expectativas de inflação.
Outra das muitas incertezas para o próximo ano brasileiro são as reformas. O assunto que ficou sendo amplamente discutido ao longo de 2020 poderá tomar novos rumos no ano que vem. Segundo a XP, a prioridade deve ser a PEC Emergencial, graças a pressões fiscais. Além disso, a corretora ressalta que pode haver avanço nas discussões quanto às reformas Tributária e Administrativa.
5 - B3
A XP Investimentos se diz esperançosa quanto à bolsa de valores brasileira no próximo ano. Os motivos são as vacinas, que podem trazer uma volta à normalidade para o mundo, a continuação da recuperação econômica global, mais estímulos por parte dos governos e Bancos Centrais e o começo de uma migração de fluxos para os mercados emergentes.
Com isso, a corretora projeta o Ibovespa alcançando 130.000 pontos até o fim de 2021.
6 - ESG
O documento destaca os holofotes nos investimentos ESG (práticas ambientais, sociais e de governança, na sigla em inglês) ao longo dos últimos tempos no mundo. O Brasil, porém, ainda está amadurecendo na questão. Segundo a corretora, esse deve ser um dos pontos mais relevantes para as empresas no mundo todo e aponta o tema como “megatendência”.
O relatório diz que as ações ESG vêm para estabelecer uma relação mais equilibrada entre a busca por retornos financeiros e a gestão dos impactos das atividades empresariais no meio ambiente e nas comunidades.
A XP destaca, então, alguns aspectos principais para esse tema no futuro. Entre eles, as mudanças climáticas e os fatores sociais se mostram como os pontos mais impactantes.
Pensando nisso, a corretora fez uma seleção com as 10 empresas mais bem posicionadas nos critérios ESG para 2021. São elas: Ambev, B3, Banco do Brasil, Cemig, EDP, Ouro Fino, Natura, Localiza, Santander e Ultrapar.
7 - Investimentos em 2021
A XP acredita que o caminho para bons resultados nos investimentos seja a diversificação. Em um ambiente de incertezas, moldado por uma espera da imunização da população global, a corretora acredita que se preparar para diversos cenários seja a melhor solução.
Com isso, o documento acredita que o cenário mais provável seja o de que ”reformas em linha com o esperado” aconteçam. Os lucros das empresas continuariam a se expandir e a Selic registraria “alta muito gradual”. Para esse cenário, a corretora recomenda um portfólio equilibrado.