BTG reforça otimismo e mantém preço-alvo da PagSeguro em US$ 71 por ação

PagSeguro/Divulgação - Crédito: PagSeguro/Divulgação

Em relatório divulgado nesta terça-feira (6), o BTG Pactual (BPAC11) recomendou a compra de ações da PagSeguro (NYSE:PAGS) no preço-alvo de US$ 71,00. A publicação do material ocorre após reunião de analistas do banco com a cúpula da companhia.

Segundo o BTG, o lucro do primeiro trimestre do PagSeguro indicou que os volumes já estão em recuperação. Além disso, o relatório destaca que o banco espera um resultado sólido para os negócios de aquisição da companhia no segundo trimestre.

Outro destaque positivo esperado para o segundo trimestre são as fortes adições líquidas, que já registravam 10 milhões de clientes em maio.

O objetivo dessa iniciativa em 2019 era inicialmente atender a algumas necessidades bancárias dos comerciantes do PagSeguro. "Uma vez que a empresa tem a maior parte dos cash-ins do cliente, ela apreende de um CAC baixo ao aumentar a base de usuários do banco digital. Hoje, a empresa busca aumentar ainda mais a carteira de crédito do PagBank, que pode chegar a cerca de R$ 1 bilhão no segundo trimestre. A administração segue ampliando a subscrição de crédito gradativamente com adequada gestão do risco de crédito, evitando perdas desnecessárias", diz o material.

O BTG informa ainda que o PagSeguro pode estar interessado em adquirir um banco. No entanto, a administração da companhia reforçou que quaisquer fusões e aquisições seriam amplamente analisadas do ponto de vista financeiro, no que diz respeito à criação de valor.

"Lembramos que o PagSeguro licitou a plataforma de investimento Easynvest no passado, que não passou por precificação/avaliação, optando por construir sua própria plataforma de investimento, que conta com mais de 30 fundos de investimento e diversas ofertas de CDs do PagBank. Recentemente, o jornal local Brazil Journal escreveu que o banco BV está à venda e mencionou 5 compradores potenciais, incluindo o PagSeguro", informou o BTG.

Como o PagBank provavelmente ainda apresentará prejuízo líquido no próximo ano, estimados em aproximadamente R$ 150 milhões pelo BTG, "o lucro do PagSeguro ex-PagBank deve ser maior", conclui o documento.