As tarifas anunciadas recentemente provocaram forte reação nos mercados. A princípio, futuros de ações globais recuaram. Além disso, o dólar oscilou. Por fim, os yields dos títulos globais se elevaram, sinalizando aumento da aversão ao risco, especialmente entre países desenvolvidos e emergentes.
A Moody’s alertou que os novos tarifários ampliam o risco de crédito em mercados emergentes. Como resultado, spreads sobre títulos soberanos e corporativos se ampliam rapidamente.
Relatórios do Citi também destacam um cenário preocupante. Em primeiro lugar, cadeias globais mostram-se mais sensíveis. Em segundo lugar, a maior volatilidade cambial eleva os custos de financiamento externo para essas economias.
Por fim, gestores globais fortalecem a alocação para títulos soberanos dos EUA de alta qualidade. Sem dúvida, estes oferecem retorno defensivo e maior proteção em cenários de aversão ao risco.
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Além disso, ETFs de renda fixa emergente lideram realocações robustas de capital em julho. Isto é, investidores oscilam entre busca por diversificação, liquidez e resiliência.
Como fugir disso?
Para escapar dos efeitos negativos das tarifas sobre mercados emergentes e renda fixa global, investidores podem adotar diversas estratégias defensivas. A primeira opção envolve apostar em ETFs de títulos soberanos de países desenvolvidos, como Treasuries ou Bunds. Com toda a certeza, estes oferecem maior estabilidade em cenários de risco elevado.
Outra estratégia importante consiste em reduzir a exposição a papéis com risco soberano ou corporativo mais fraco em mercados emergentes. Esta medida ganha relevância especial uma vez que a deterioração dos ratings e o aumento de spreads afetam profundamente os retornos dos investimentos.
Por fim, utilizar ativos globais de renda fixa de alta liquidez e qualidade representa uma alternativa eficaz. Em outras palavras, estes instrumentos permitem rotação tática de portfólio e, dessa forma, ajudam a mitigar perdas em momentos de alta volatilidade.
