Os Estados Unidos anunciaram a retirada de tarifas de 40% aplicadas a centenas de produtos brasileiros, em uma medida que ganhou força após negociações entre o governo americano e autoridades do Brasil. O presidente Donald Trump citou avanços recentes nas conversas — especialmente com o presidente Lula — e afirmou que a revisão das tarifas também considerou recomendações internas diante do impacto crescente sobre o consumidor americano.
A decisão ocorre em um momento de inflação ainda elevada nos EUA e em meio ao debate sobre a continuidade do ciclo de cortes de juros pelo Federal Reserve. Com a redução das tarifas, parte da pressão sobre preços de produtos importados diminui, mas economistas avaliam que o alívio não deve ser suficiente, por si só, para alterar de forma decisiva os próximos passos da política monetária.
Tarifas influenciam o custo importado, mas impacto é limitado
Especialistas afirmam que a redução das tarifas contribui marginalmente para aliviar preços de itens importados, sobretudo aqueles em que o Brasil ocupa posição relevante na cadeia de fornecimento americana. Produtos ligados ao setor alimentício e insumos industriais, por exemplo, tendem a responder mais rapidamente às mudanças tarifárias, o que reduz parte das pressões recentes sobre varejistas dos EUA.
Mesmo com esse efeito, analistas lembram que a inflação americana segue acima da meta de 2% definida pelo Fed. Além disso, dados divulgados na ata mais recente do banco central mostram divergência entre dirigentes sobre o momento adequado para novos cortes de juros, reforçando a percepção de que a instituição ainda busca sinais mais consistentes de desaceleração econômica antes de tomar decisões.
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Exportações brasileiras e o debate sobre juros nos EUA
Economistas consultados avaliam que a retirada das tarifas abre algum espaço para o Fed atuar com mais liberdade, mas ressaltam que o peso das importações brasileiras é pequeno diante do total consumido pelos Estados Unidos. Embora exista relevância em setores específicos — como alimentos —, o volume geral ainda não é suficiente para alterar substancialmente a trajetória da inflação ou antecipar cortes de juros.
A leitura predominante no mercado é de que fatores internos aos EUA continuam sendo determinantes: mercado de trabalho aquecido, indicadores de atividade acima do esperado e uma inflação que perdeu ritmo, mas permanece resistente em alguns componentes.
Incerteza permanece sobre a decisão do Fed
No curto prazo, o Fed enfrenta o desafio adicional de lidar com uma defasagem de indicadores após o recente shutdown do governo americano, que atrasou parte dos dados oficiais. Com um panorama ainda incompleto, a instituição tem adotado cautela, o que reduz a probabilidade de uma decisão mais agressiva na reunião de dezembro.
Analistas observam, ainda, que a retirada das tarifas brasileiras ajuda a moderar preços ligados a commodities, embora não elimine por completo a pressão inflacionária. A expectativa de parte do mercado é que o impacto mais relevante seja sentido em 2026, quando as condições econômicas podem estar mais favoráveis a uma política monetária menos restritiva.
