Eli Lilly compra AtaiBeckley por US$ 2,8 bi em aposta em psicodélicos

A gigante farmacêutica Eli Lilly anunciou nesta quinta-feira a aquisição da AtaiBeckley, desenvolvedora de terapias psicodélicas, por US$ 2,8 bilhões em dinheiro, sinalizando o crescente interesse corporativo no potencial terapêutico de substâncias como DMT e MDMA para transtornos mentais. O negócio, avaliado em US$ 6,75 por ação — prêmio de 26% sobre o fechamento de quarta-feira —, pode chegar a US$ 3,8 bilhões se metas regulatórias e de desenvolvimento forem atingidas, com pagamentos adicionais de até US$ 2,50 por ação.

A transação ocorre em um momento de maior aceitação regulatória e política para os psicodélicos, com a administração Trump priorizando o avanço dessas terapias. A AtaiBeckley tem como principal ativo o BPL-003, um spray nasal à base de DMT (dimetiltriptamina) em fase 3 para depressão resistente ao tratamento, com resultados iniciais esperados para 2029. A droga é administrada em clínicas sob supervisão de duas horas, um modelo que pode revolucionar o tratamento ambulatorial de saúde mental.

Estratégia de diversificação e pipeline inovador

Para a Eli Lilly, a aquisição representa uma aposta em um segmento emergente e de alto risco, mas com potencial de retorno expressivo caso os ensaios clínicos confirmem eficácia. A companhia, conhecida por seus blockbusters em diabetes e oncologia, busca diversificar seu portfólio em neurociência, área onde já possui presença com medicamentos para Alzheimer. O BPL-003, se aprovado, pode se tornar uma alternativa para os milhões de pacientes que não respondem a antidepressivos convencionais.

Além do DMT, a AtaiBeckley desenvolve um composto relacionado ao MDMA (ecstasy) para outras condições psiquiátricas, ampliando o leque de alvos terapêuticos. O acordo também inclui plataformas de formulação e propriedade intelectual que podem acelerar o desenvolvimento de novas moléculas psicodélicas, posicionando a Lilly na vanguarda desse mercado nascente.

Impacto no setor e movimentação das ações

As ações da AtaiBeckley saltaram 26% no pré-mercado, refletindo o prêmio oferecido, enquanto os papéis da Eli Lilly operavam estáveis, indicando que o mercado já precificava a transação como estratégica e de valor agregado. Analistas destacam que o valuation de US$ 2,8 bilhões é elevado para uma empresa sem receitas significativas, mas justificável pelo potencial de um mercado de depressão resistente estimado em dezenas de bilhões de dólares.

A movimentação também pressiona concorrentes como a Compass Pathways e a MindMed, que correm para avançar seus próprios ensaios clínicos com psilocibina e LSD. O setor de psicodélicos, antes restrito a startups e investidores de venture capital, agora atrai o interesse de grandes farmacêuticas, sinalizando uma possível onda de consolidação nos próximos anos.

Contexto regulatório e perspectivas futuras

A aquisição ocorre em meio a um ambiente regulatório favorável nos EUA, onde a FDA já concedeu designações de terapia inovadora para diversas substâncias psicodélicas. A administração Trump, ao priorizar o desenvolvimento de novas opções para a crise de saúde mental, criou um cenário propício para investimentos no setor. No entanto, desafios persistem, como a necessidade de protocolos de segurança rigorosos e a superação do estigma associado a essas drogas.

Para a Eli Lilly, o fechamento do negócio está sujeito a aprovações antitruste e dos acionistas da AtaiBeckley, com expectativa de conclusão no quarto trimestre de 2026. A integração das equipes de pesquisa e o início dos ensaios de fase 3 serão cruciais para validar a tese de investimento. Caso o BPL-003 atinja os endpoints esperados, a Lilly poderá ter em mãos um dos primeiros tratamentos psicodélicos aprovados pela FDA, abrindo caminho para uma nova classe terapêutica no mercado global.