Detentores convictos de bitcoin viram vendedores e sinal aponta para fim do bear market

Os detentores de maior convicção do bitcoin — aqueles que seguraram suas posições por ao menos 155 dias — abandonaram a passividade e passaram a vender ativos em volume expressivo, pressionando ainda mais as cotações da criptomoeda em direção a novas mínimas do ciclo atual. Nos últimos dois dias, esse grupo desfez posições equivalentes a cerca de US$ 2,4 bilhões em bitcoin, segundo análise do banco de investimentos Compass Point.

Capitulação dos compradores de topo

O analista Ed Engel, da Compass Point, detalhou em nota divulgada na terça-feira (3) que os detentores de longo prazo permaneceram praticamente inativos entre fevereiro e abril, mas se tornaram vendedores nas últimas semanas. O movimento tem ‘grandes implicações sobre os balanços de oferta e demanda do BTC’, afirmou Engel.

Outro dado relevante apurado pela Compass Point reforça o quadro de pressão vendedora: 26% do bitcoin negociado nos últimos 30 dias partiu de investidores que compraram a criptomoeda acima de US$ 90.000. Esse grupo — denominado ‘compradores de topo’ — resistiu ao bear market por meses, mas agora cede à pressão à medida que o bitcoin se aproxima de novas mínimas do ciclo.

Sinal de estágio avançado do bear market

‘A capitulação dos compradores de topo é um tema muito comum nos estágios finais dos bear markets cíclicos. Isso nos deixa mais confiantes de que o bear market do BTC está em fase avançada’, disse Engel na nota.

A análise da Compass Point sugere, portanto, que o fenômeno atual — embora doloroso para os investidores expostos nas máximas — costuma preceder a reversão de ciclo nos mercados de ativos digitais. O volume vendido pelos detentores de longo prazo funciona historicamente como um indicador de exaustão da pressão vendedora, sinalizando que o pior do ciclo de baixa pode estar próximo do fim.

Contexto de mercado

O bitcoin vinha enfrentando dificuldades para sustentar níveis acima de US$ 90.000 desde o início do ano, refletindo um ambiente de aversão ao risco nos mercados internacionais, marcado por incertezas macroeconômicas e ajustes nas expectativas de política monetária nos Estados Unidos. A pressão adicional trazida pela venda dos detentores de longo prazo amplifica o desequilíbrio entre oferta e demanda no curto prazo.

Os dados da Compass Point reforçam que a dinâmica atual vai além de movimentos especulativos de curto prazo: trata-se de uma realocação estrutural por parte dos investidores mais experientes do mercado cripto, com impacto direto sobre o preço e o sentimento do setor.