A Eletrobras (ELET3; ELET6) registrou um prejuízo líquido de R$ 1,33 bilhões no segundo trimestre de 2025. Este resultado reverte o lucro líquido de R$ 1,74 bilhões obtido no mesmo período de 2024. No entanto, em bases ajustadas, a companhia alcançou um lucro de R$ 1,47 bilhões, representando alta de 43,3% em relação ao ano anterior.
A receita operacional líquida atingiu R$ 10,2 bilhões, crescendo 21% em comparação ao 2T24. Este avanço foi impulsionado principalmente pelo desempenho nas áreas de geração e transmissão de energia. Por outro lado, o EBITDA ajustado regulatório somou R$ 5,5 bilhões, apresentando queda de 8,6% na base anual, em virtude de resultados mais fracos em participações societárias.
Os investimentos seguem acelerados, com capex totalizando R$ 1,97 bilhões no trimestre. Estes recursos foram direcionados, sobretudo, à melhoria da infraestrutura de transmissão.
Dividendos intermediários de R$ 4 bilhões aprovados
O Conselho de Administração da Eletrobras aprovou a distribuição de R$ 4 bilhões em dividendos intermediários. O pagamento está previsto para o dia 28 de agosto. Sem dúvida, este montante expressivo confirma o compromisso da empresa com o retorno de capital aos acionistas, mesmo diante do prejuízo contábil.
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Em reação à combinação de resultados sólidos e pagamento de dividendos, as ações da Eletrobras avançaram mais de 6% no pregão desta quinta-feira. Dessa forma, o mercado demonstrou reação claramente positiva.
O que esses dados significam?
O forte lucro ajustado, aliado à alta da receita e controle dos custos operacionais, sustenta a tese de resiliência financeira da Eletrobras. Ainda que tenha registrado prejuízo contábil, os resultados operacionais reforçam que a companhia ainda entrega valor estrutural.
O elevado capex indica perseverança na expansão e manutenção da infraestrutura. Além disso, a empresa consegue manter esta estratégia sem comprometer a política de dividendos, o que pode favorecer a percepção de governança e disciplina financeira.
Os dividendos intermediários acrescentam yield relevante ao investimento. Acima de tudo, essa distribuição extraordinária se torna um diferencial em relação aos concorrentes do setor energético, especialmente para investidores com orientação de geração de renda recorrente.
