A B3 conta com um índice Small Caps e, para fazer parte do índice, os ativos precisam estar fora da lista dos que representam 85% do valor de mercado de todas as empresas listadas no mercado a vista da B3.
Nesse sentido, o Banco Safra avalia que o índice hoje negocia a um múltiplo de P/L 2022e de 13,7x (média de 24,5x), isso representa um desconto de 44% para sua média histórica de dez anos.
Analistas acreditam que existe uma boa oportunidade de valorização, se olharmos para os próximos doze meses quando pensamos nas empresas small caps, pois:
i) negociam com valuation muito baixo;
ii) devem apresentar uma boa melhora de resultados em 2023;
iii) perspectiva macroeconômica em recuperação gradativa.
Uma forma mais óbvia de se expor a esses ativos seria através do ETF SMAL11, que busca refletir a performance do Índice SMLL da B3, diz o banco. Mas para quem deseja fazer um stock picking, gostam também de: Alupar (ALUP11), AES Brasil (AESB3) e Multiplan (MULT3).
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Na avaliação do Safra, Alupar destaca-se como uma das empresas mais eficientes no setor de transmissão de energia e conta com um histórico muito sólido na operação e desenvolvimento de projetos.
Seria uma boa proteção contra o cenário inflacionário, pois conta com receitas fixas e ajustadas por inflação. Para tal, estipulou preço-alvo de R$ 33,00 por ação, para o final de 2022.
A AES Brasil, por sua vez, negocia com um valuation atrativo. A crise hidrológica ficou no passado e analistas veem um cenário melhor para a companhia, se considerado que as questões relacionadas a sua alavancagem já foram endereçadas em ofertas de ações nos últimos anos.
A companhia desponta como uma boa alternativa de dividendos, e oferece um dividend yield médio de 5,9% para o período de 2022-2024, ao preço-alvo de R$ 15,50 por ação para final de 2022.
Enquanto isso, a Multiplan se sobressai com um nome de alta qualidade dentro do segmento de shoppings.
Adicionalmente, analistas se dizem confiantes com a boa perspectiva de resultados para os próximos trimestres, o que acreditam dar suporte ao preço das ações, com preço-alvo de R$28,00 por papel para final de 2022.
