Auren (AURE3): Fitch atribui rating AAA(bra) à proposta de 13ª emissão de debêntures de Cesp

Controlada integral mantém classificação equalizada, em reflexo aos fortes incentivos estratégicos e operacionais que a controladora teria para suportá-la, se necessário

A agência de classificação de risco atribuiu rating nacional de longo prazo ‘AAA(bra)’ à proposta de 13ª emissão de debêntures da Companhia Energética de São Paulo (CESP), controlada integral de Auren (AURE3), no montante de R$ 1,1 bilhão.

A proposta de emissão, da espécie quirografária, vai ser realizada em série única, com vencimento em 2034. Os recursos serão destinados ao reembolso de investimentos já realizados.

A Fitch já classifica a Cesp com o rating, com base no perfil de crédito consolidado de sua controladora, classificada com IDRs de longo prazo em moedas local e estrangeira BBB- e BB+, respectivamente, e rating nacional de longo prazo AAA(bra).

O rating em escala nacional da Cesp foi equalizado ao da Auren, em reflexo aos fortes incentivos estratégicos e operacionais que a controladora teria para suportá-la, se necessário.

A perspectiva dos ratings corporativos se mantêm estáveis.

Os ratings da Auren incorporam sua crescente e significativa base de ativos no segmento de geração de energia, com alta previsibilidade de receitas e forte geração de caixa operacional.

A perspectiva estável reflete a expectativa de manutenção de níveis confortáveis de alavancagem e liquidez, mesmo considerados os fluxos de caixa livre (FCF) negativos até 2026, pressionados por fortes dividendos.

O IDR em Moeda Estrangeira da Auren foi limitado pelo Teto-País BB+ do Brasil, enquanto o ambiente operacional brasileiro e os modestos índices de cobertura dos juros pelo EBITDA limitam o IDR em Moeda Local.