Cyrela (CYRE3): BTG mantém ação como preferida, após balanço do 4T vir em linha com expectativas

Diante do apresentado, banco projeta espera uma geração maciça de fluxo de caixa em 2025, impulsionada pelas entregas de projetos robustos

O BTG Pactual avaliou o desempenho financeiro da Cyrela (CYRE3) no quarto trimestre de 2023 como sólido, embora em linha com as projeções do banco.

Na análise do BTG é destacado que os resultados foram impulsionados por um robusto crescimento na receita bruta e margens sólidas, embora tenham sido parcialmente mitigados por uma perda de R$ 75 milhões relacionada a projetos em Minas Gerais, especificamente com a Precon.

A receita líquida alcançou R$ 1,71 bilhão, crescendo 25% em relação ao ano anterior, porém ligeiramente abaixo das expectativas do BTG Pactual.

O Lucro por Ação (EPS) da empresa atingiu R$ 0,66, representando um crescimento de 20% em relação ao ano anterior, em consonância com as estimativas do banco. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) foi de 13%, destacando a saúde financeira da empresa.

Apesar de uma queima de caixa de R$ 30 milhões no quarto trimestre, motivada pelo forte crescimento operacional da Cyrela, incluindo aquisições de terrenos e desembolsos de construção, a empresa manteve uma alavancagem baixa, com uma relação dívida líquida/patrimônio de 5%.

Segundo o banco, mesmo que o fluxo de caixa possa ser desafiador em 2024 devido ao contínuo crescimento da construtora, é esperada uma geração maciça de fluxo de caixa em 2025, impulsionada pelas entregas de projetos robustos.

Diante disso, o BTG mentém a empresa como sua principal escolha (top pick) entre as construtoras de médio e alto padrão, com um preço-alvo de R$ 32,00 por ação em 2024.