Suzano (SUZB3) se consolida como ação preferida do setor, após balanço do 4T superar expectativas

XP e Genial Investimentos analisam números da companhia e comentam sobre sucessão no comando; veja

A Suzano (SUZB3) reportou resultados do quarto trimestre de 2023 (4T23) em linha ou superior ao que era estimado por analistas e por isso, se manteve como ação preferida do setor de Papel e Celulose para algumas casas de análises.

Como na análise da XP Investimentos, que manteve a companhia na posição, pela alta superada das estimativas. A Suzano apresentou um lucro líquido de R$ 4,5 bilhões nos últimos três meses de 2023, 30% a mais do que era esperado pela XP, que havia projetado uma soma de R$ 3,4 bilhões no lucro da empresa. 

Já diante das expectativas da Genial Investimentos, a Suzano apresentou crescimento de 18,8% no lucro líquido estimado pela casa, de R$ 3,8 bilhões.

Na avaliação da Genial, a receita da empresa teve um desempenho robusto, com crescimento trimestral de 15,9% e alta de 1% quanto ao estimado pela casa. Além disso, a análise observou que o COGS/t (sem paradas) encurtando -5% t/t (redução total foi ainda maior se considerar que não houve paradas no 4T23), levou a um EBITDA (juro antes lucro) com uma ótima recuperação de +21,9% na comparação trimestral.

"Embora um pouco abaixo das nossas estimativas na linha do EBITDA (-7,9% vs. Genial Est.), a Suzano demonstrou pavimentar o caminho para um resultado mais saudável, com um lucro líquido maior que as nossas projeções (+18,8% vs. Genial Est.) devido a um incremento superior às estimativas no hedge cambial.", destaca a Genial.

A casa acredita que dias melhores estão por vir para a SUZB3, com aumentos de preços (além dos repasses que já foram dados).

Isso porque, a companhia promoveu essa semana mais um reajuste de preço nos seus produtos, de +US$30 por tonelada para Ásia.

"Caso integralmente aceito pela carteira de clientes, o preço pode ir para US$685/t (vs. US$655/t). Essa elevação causa uma surpresa positiva para nós, uma vez que publicamos em nossa prévia de resultados, a emissão de uma opinião em relação ao preço de equilíbrio no curto prazo para BHKP na China. Até então, acreditávamos que deveria ser próximo de ~US$650/t, dado que esperamos que o preço apresente leves quedas no segundo semestre de 2024 em relação a entrada do volume proveniente do projeto Cerrado no sistema de oferta", disse.

Além disso, junto ao balanço do 4T23, a Suzano informou que Walter Schalka deixará o comando da companhia e anunciou a contratação de um novo CEO, o João Alberto Abreu, ex-CEO da Rumo.

Na visão da Genial, a mudança é positiva, já que Abreu possui ampla experiência em projetos de expansão em atividades de capital intensivo e Schalka seguirá com uma cadeira no conselho de administração da companhia.

Para a XP, Schalka deixar a empresa após a conclusão de um dos projetos mais desafiadores da Suzano (Cerrado), com um período de transição (abr-jul) torna a sucessão menos disruptiva.

Diante das projeções, a Genial voltou a recomendar compra para a ação, com preço-alvo de R$ 68,00. Já a XP cosolida a ação como preferida do setor em que atua e projeta preço-alvo de R$ 73,00 por SUZB3.

Nesta quinta-feira (29), os papéis da companhia operavam com baixa de 0,42% a R$ 57,14.