CSN Mineração (CMIN3): mesmo acima das estimativas, XP mantém recomendação neutra; entenda porquê

Companhia registrou EBITDA 15% acima do que era esperado pela casa

Com lucro líquido de R$ 1,2 bilhões no terceiro trimestre, a CSN Mineração (CMIN3) teve resultados melhores que os projetados pela XP Investimentos.

Segundo a casa, a superação das estimativas ocorreu devido a preços e volumes melhores do que o esperado, com melhorias impulsionadas principalmente por uma melhor sazonalidade. 

No EBITDA ajustado, o montante apurado foi de R$ 1.988 milhões, uma alta trimestral de 81%, e 115% no ano. Quanto às estimativas da XP, o EBITDA ficou 15% acima, já que a XP projetou montante no valor de R$ 1,7 milhões. 

A margem EBITDA foi de 46,1% contra  42,9% da XP. 

“Apesar dos resultados melhores que o esperado, vemos que os preços atuais da CSN Mineração não implicam nenhuma margem de segurança no caso de uma correção descendente dos preços do minério de ferro (estimamos os preços CMIN3 – em ~US$ 137 por tonelada de minério de ferro vs. os níveis de commodities de ~US$ 130/t)”, comenta a casa.

Com isso, a XP reitera visão neutra para as ações CMIN3.

Nesta terça-feira (14), as ações da companhia subiam 6,15% a R$ 6,56, por volta das 13h40.