Jalles (JALL3): XP espera trimestre fraco com queda anual de 6% na receita líquida

Análise acredita que ventos favoráveis no segmento de açúcar e a maior demanda e o aumento da gasolina, ainda não refletem no resultado do período

A XP Investimentos espera um terceiro trimestre fraco para a Jalles (JALL3), refletido por comparações duras e a estratégia da companhia de adiar as vendas de etanol para o período de entressafra, visando melhores preços. 

“Os ventos favoráveis vindos do Açúcar (melhores rendimentos, menores custos e preços mais elevados) devem começar a aparecer neste trimestre, mas os principais efeitos ainda não foram refletidos nos números da JALL”, acredita a casa.

Além disso, a análise aposta que a aceleração no ritmo de venda de açúcar orgânico aliada aos melhores preços devem ser outro destaque positivo no trimestre. 

Com isso, a XP projeta receita líquida de R$ 457 milhões, queda anual de 6% e EBITDA (sigla em inglês para Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 320 milhões, queda no ao ano de 12%. 

Apesar de considerar a maior demanda e o aumento de preços da gasolina feito pela PBR, a casa espera que a empresa continue sua estratégia de empurrar as vendas de etanol para o período de entressafra. 

Dessa forma, estima que a receita bruta de etanol (incluindo SVVA) seja de R$ 174 milhões, menos 20% no anual.

“Apesar do trimestre fraco, reiteramos a nossa visão positiva no setor de açúcar e etanol e a nossa recomendação de Compra em JALL3 devido a uma dinâmica positiva de lucros no futuro”, declara a análise.