Totvs (TOTS3): o que esperar dos resultados do 2º tri?

Embora o Itaú BBA espere uma melhora sequencial no ARR neste trimestre, em R$ 144 milhões, as premissas de crescimento de receita foram revisadas para baixo

O Itaú BBA atualizou suas estimativas para a Totvs (TOTS3), incorporando os resultados do primeiro trimestre de 2023 e a prévia do segundo trimestre.

Em geral, o banco ficou substancialmente acima do consenso da Bloomberg. Na nova previsão de LPA (lucro por ação) o resultado ficou em 15% para 2023 e 11% para 2024.

Apesar de os analistas esperarem uma melhora sequencial no ARR (faturamento recorrente anual) líquido neste trimestre, em R$ 144 milhões, as premissas de crescimento de receita foram revisadas  para baixo.

O BBA estima receita de R$ 1,1 bilhão, com margem EBITDA de 23%. Espera-se que o crescimento da receita líquida consolidada desacelere para 16% A/A no segundo trimestre de 2023 (de 18% no 1T23), devido a uma desaceleração das receitas recorrentes na divisão de Gestão e uma operação Techfin pressionada. 

"Apesar da revisão para baixo de nossas estimativas e expectativas de um 2T23 nada empolgante, a avaliação da TOTVS permanece atraente, negociando nos níveis atuais de 20x ajustado P/L 2024, particularmente considerando o EPS CAGR de três anos de 24%", destacam os analistas.

Neste sentido, o banco mantém o preço-alvo inalterado em R$ 35,00 neste ano e uma classificação outperform, equivalente a compra na ação.