Banrisul (BRSR6) sobe 60% em 2023 e ação ainda tem espaço para crescer, segundo BTG Pactual

O banco permanece neutro sobre a ação, mas com um viés mais positivo

O BTG Pactual permanece neutro sobre a ação do Banrisul (BRSR6), mas com um viés mais positivo.

Em relatório, os analistas afirmaram que os executivos do banco, Marcus Staffen (CFO) e Nathan Meneguzzi (Chefe de RI), endossaram a mensagem de que o  ROE deve aumentar à medida que o portfólio é reprecificado,  acelerando ainda mais com a queda da taxa Selic.

Aproximadamente 40% da carteira de empréstimo do banco é composta por crédito consignado com taxa fixa, com quase 80% dos recursos atrelados à taxa básica de juros.

O CFO mencionou que vê um ROE sustentável em 15-16%. No entanto, se a taxa Selic cai mais rápido do que o esperado (o BTG projeta uma taxa Selic média de 11,5% ano que vem), o ROE pode superar níveis sustentáveis em alguns trimestres.

Negociando a 0,6x mais recente P/BV, os analistas acreditam que o BRSR6 ainda tem espaço para alta, apesar de seu rali de 60% no acumulado do ano.

Apesar do viés mais positivo do BTG, a escolha da recomendação ainda é neutra, com preço-alvo de R$ 18,50. 

"Ainda achamos difícil ficar entusiasmados com a história de longo prazo do Banrisul, mas a avaliação permacene barata, especialmente se o ROE permanecer acima de 15-16% por algum tempo", diz o banco.