CSN Mineração (CMIN3) ou Vale (VALE3): Em qual investir?

Apesar de um primeiro trimestre fraco, a Vale ainda demonstra uma alta capacidade de geração de caixa, segundo a Genial

Após os resultados do primeiro trimestre de 2023 no setor de minério de ferro, a Genial Investimentos destacou a CSN Mineração (CMIN3) como a maior ganhadora do setor.

Segundo a Genial, apesar de problemas na produção e barreiras logísticas causadas pelas chuvas, a companhia conseguiu aumentar seu EBITDA trimestre a trimestre, principalmente devido ao aumento no preço de referência do minério de ferro, que chegou a ultrapassar US$ 120/t.

No entanto, a perspectiva para o próximo trimestre não é tão positiva devido à diminuição da demanda da China. A curva média para o segundo trimestre de 2023 é estimada em US$ 115/t, podendo cair para US$ 95/t até o final do ano.

A Genial recomenda manter as ações da CMIN3, com preço-alvo de R$ 5,50, com potencial de crescimento de mais de 20%. 

Já a maior perdedora no setor de mineração foi a Vale (VALE3), de acordo com o relatório. A empresa  apresentou um EBITDA muito menor, tanto trimestre a trimestre (-26%) quanto ano a ano (-43%), devido a uma produção sazonalmente baixa e problemas de logística.

Apesar de um primeiro trimestre fraco, a Vale ainda demonstra uma alta capacidade de geração de caixa, segundo a Genial.

Segundo a casa, a Vale está negociando abaixo de R$70, portanto a empresa apresenta uma boa oportunidade de entrada, levando à mudança do rating de Manter para Compra.

A Genial tem preço-alvo de R$ 87,50, uma valorização de 32%. 

"A expectativa é que, após o humor geral se dissipar, o fluxo de compra voltará para as ações da empresa", diz o relatório.