Na visão do UBS BB, a margem da Locaweb (LWSA3) não é mais uma fraqueza da companhia.
A impressão dos resultados do primeiro trimestre sugeriu um contínuo desenvolvimento, quando a Locaweb superou as estimativas de margem (e consenso) e apresentou melhorias importantes nas operações das subsidiárias.
O mercado, no entanto, já incorporou boa parte do lucro do primeiro trimestre: as ações subiram 60% desde o final do período.
Além disso, a empresa está sendo negociada a um P/L de 31x (vs. média do setor de 27x). Para o UBS, a clara melhoria operacional (margem EBITDA deve terminar 2023E em 18% e 2024E em 20%) é suficiente para aumentar as estimativas de lucro.
O UBS também aproveitou para elevar o preço-alvo em 35%, para R$ 8,40. Apesar desse movimento, o banco prefere se manter neutro ainda sobre a ação;