Long & Short: Copasa (CSMG3) e Engie (EGIE3) são recomendadas por BTG para operação

Essa estratégia se baseia em identificar os possíveis pares que tenham uma estrutura dinâmica de cointegração

Em relatório publicado no dia 19 de maio, o BTG Pactual recomendou as ações de Copasa (CSMG3) para venda e os papéis de Engie (EGIE3) para compra em operação de long & short válida até a sessão de 2 de junho.

Essa estratégia se baseia em identificar os possíveis pares que tenham uma estrutura dinâmica de cointegração. Depois disso, os analistas aplicam um modelo autoregressivo que depende do tempo. O resultado mostra o resíduo que precisa ser estacionário, ou seja, precisa-se garantir que as estimativas do modelo estão muito próximas dos valores reais.

Dessa forma, Lucas Claro, Lucas Costa e Otto Sparenberg formularam a análise do gráfico a seguir:

Se o par não chegar nos objetivos ou no stop dentro dos quinze dias corridos, analistas encerram o trade no tempo.

Oportunidade gráfica: Com o uso de análise quantitativa, o analista certificado busca projetar a futura trajetória de preços de um par de ações.

Cabe ao investidor observar os parâmetros de entrada, perdas e lucros esperados e avaliar se a oportunidade está de seu agrado.

Entrada: Significa a compra de um ativo (LONG) com a venda de um outro ativo (SHORT), e deve ser feito um valor financeiro próximo entre a compra e a venda.

Por exemplo, compra de R$ 10.000,00 de AÇÃO1 e a venda de R$ 10.000,00 de AÇÃO2.

Objetivo I: Preço sugerido para uma redução de 50% da posição inicialmente aberta, que ameniza o risco da operação. Depois de reduzir metade da posição, o ponto de entrada na operação se torna o novo STOP, e, dessa forma, garante que a operação vai ser lucrativa.

Além disso, este valor pode ser alterado pelo analista responsável de acordo com as condições técnicas do ativo com o passar do tempo.

Objetivo II: Preço sugerido para encerramento do restante da posição inicialmente aberta.

Ratio: Fator encontrado na divisão do preço do ativo comprado (Long) pelo preço do ativo vendido (Short).

Par: Conjunto dos dois ativos formadores do Long & Short.

Stop loss: Valor que se atingido no fechamento deve ser acionado o encerramento na abertura do pregão seguinte. Caso não ocorra o cenário esperado, deve se encerrar a oportunidade com perdas pequenas, em redução da possibilidade de maiores prejuízos.

Stop gain: Após o Objetivo I ser atingido, o STOP LOSS deve ser alterado para o STOP GAIN, valor que se atingido deve ser acionado o encerramento à mercado da oportunidade.

Caso não ocorra o cenário esperado, deve se encerrar a oportunidade com lucro, em redução da possibilidade de prejuízos.

Stop time: Limite de quinze dias corridos. 

Gain: Encerramento da oportunidade por atingir um objetivo pré-estabelecido ou para evitar diluição de lucros.

Banda inferior: Afastamento abaixo da média na distancia otimizada para o par.

Banda superior: Afastamento acima da média na distancia otimizada para o par.