Bradesco (BBDC4): PDD ainda deve pressionar 1º tri, dizem analistas

O Inter atualizou seu preço-alvo para o Bradesco (BBDC3) a R$ 13,00 por ação, de R$ 15,00 anteriormente, com a manutenção da recomendação neutra

O Inter atualizou seu preço-alvo para o Bradesco (BBDC3) a R$ 13,00 por ação, de R$ 15,00 anteriormente, com a manutenção da recomendação neutra.

O analista Matheus Amaral, que assina o relatório do banco digital, justifica a revisão pessimista com base em expectativas de resultado ainda mais fraco no primeiro semestre, com o principal detrator dos resultados derivado de uma despesa com PDD (sigla para Provisão para Devedores Duvidosos) elevada e resultados com tesouraria negativos.

De acordo com a análise, a instituição tem enfrentado maiores desafios na inadimplência na comparação com seus rivais privados, muito devido à sua exposição à carteira de crédito ao público de menor renda e também à sua exposição a micro, pequenas e médias empresas (MPMEs), que, no ambiente macroeconômico atual, reportam maior inadimplência.

Por outro lado, o Inter diz aguardar uma recuperação a partir do segundo semestre, mas precisa ainda de maior clareza quanto a resultados melhores no futuro.

Para o primeiro trimestre, o banco digital projeta um lucro líquido de R$ 3,8 bilhões para o Bradesco (BBDC4), com evolução no NII oriundo da margem com clientes, mas ainda uma tesouraria negativa, que compensaria o avanço dos spreads.

As despesas com PDD devem continuar elevadas, mas menores que o informado no quarto trimestre deste ano, devido ao efeito do provisionamento ao caso Americanas (AMER3).

Em serviços, Amaral pontua devemos observar a sazonalidade trazer uma leve queda trimestre a trimestre e as despesas com níveis próximos ao apresentado no quarto trimestre do ano passado.