Hapvida (HAPV3): comprar, vender ou mantê-la antes do balanço? Veja o que diz a Genial

Mesmo com um aumento nas receitas, puxadas pela expansão da base de beneficiários, os custos, as depesas e o resultado financeiro ainda prejudicam a rentabilidade, afirmam analistas

Às 12:02 desta quarta-feira (10), as ações de Hapvida (HAPV3) subiam 7,72%, ao preço de R$ 6,98 cada. Amanhã (11), após o fechamento de mercado, a empresa divulga seus resultados referentes ao segundo trimestre deste ano.

A Genial Investimentos não se diz muito otimista em relação ao balanço da companhia.

Mesmo com um aumento nas receitas, puxadas pela expansão da base de beneficiários, os custos, as depesas e o resultado financeiro ainda prejudicam a rentabilidade, afirmam os analistas Guilherme Vianna e Luis Assis.

As sinergias de despesa e custos que esperamos com a fusão ainda não devem ter muito efeito no período, com o trimestre ainda pressionado pelos custos médico-hospitalares e pelas despesas administrativas. 

De acordo com Assis e Vianna, a Hapvida apresenta adições líquidas negativas em planos corporativos e de adesão em assistência médica e adesão em assistência odontológica.

No agregado, as adições podem representar uma retomada do crescimento orgânico da companhia, mas a mudança de mix em GNDI (com expansão de planos de saúde individuais) e política de preços mais agressiva deve provocar uma queda no ticket médio, estimam.

Assim, mesmo com a expansão da base o efeito total não vai ser capturado, uma vez que os novos beneficiários devem contribuir menos com a receita.

Assim, reiteraram recomendação de MANTER, com revisão do preço-alvo (PA) para R$ 9,00 (vs R$ 8,00) para os próximos 12 meses, em vista de uma melhora no risco Brasil e maior expectativa de crescimento (ainda baixa).