Americanas (AMER3), Magazine Luiza (MGLU3) ou Via (VIIA3)? Veja quem o Safra prefere
De acordo com analistas, uma das varejistas deve ser o grande destaque do e-commerce no segundo trimestre graças ao desempenho resiliente de seu mix de vendas
20 JUL 2022 • POR Redação SpaceMoney • 09h28Para o Banco Safra, não existem dúvidas. A Americanas (AMER3) deve ser o grande destaque em crescimento de receitas no e-commerce no segundo trimestre deste ano, frente aos concorrentes Magazine Luiza (MGLU3) e Via (VIIA3).
Os analistas Gabriela Ferrante, Tales Granello e Vitor Pini veem que a companhia vai se sobressair graças ao desempenho mais resiliente de seu mix de vendas e, assim, deve se expandir em 8% ano a ano em seu indicador de receitas. Em termos líquidos, espera-se R$ 6,8 bilhões.
Já Magazine Luiza (MGLU3) e Via (VIIA3) devem apresentar quedas de 4% e 2% na mesma base de comparação, respectivamente.
De acordo com o Safra, as duas varejistas são mais dependentes da venda de eletrodomésticos e têm menor penetração de itens de cauda longa em comparação com a Americanas.
Resumo de projeçõesAmericanas (AMER3):
- GMV total em avanço de 11% ano a ano. - Canais com maior sortimento de itens de cauda longa. - Melhorias tanto em valor bruto, quanto em margens EBITDA (12,4%, aumento de 1,98 p.p. ano a ano). - EBITDA de R$ 836 milhões, avanço de 28% ano a ano. - Perda líquida de R$ 123 milhões, pois as despesas financeiras são impactadas negativamente pela alta taxa de juros.Magazine Luiza (MGLU3):
- Receita líquida em R$ 8,7 bilhões, redução de 4% devido a menores vendas no 1P (-4% A/A) e B&M (-1% A/A), por conta de uma demanda mais fraca por eletrodomésticos e eletrônicos. - 0,50 p.p de melhora na margem EBITDA (a 5,5% no segundo trimestre de 2022), uma vez que a empresa reajustou os preços, estoques e foco em rentabilidade no período. - EBITDA de R$ 482 milhões. - Prejuízo líquido de R$ 104 bilhões, pois as despesas financeiras são impactadas negativamente pela alta taxa de juros.Via (VIIA3):
- Queda de 1% na receita bruta. - Receita líquida de R$ 7,7 bilhões, uma queda de 2% ano a ano. - Melhora nas margens brutas e no EBITDA. - EBITDA de R$ 664 milhões. - Prejuízo líquido de R$ 13 milhões. RecomendaçõesAmericanas (AMER3): recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 30,00.
Magazine Luiza (MGLU3): recomendação outperform, com preço-alvo de R$ 7,30.
Via (VIIA3): recomendação outperform, com preço-alvo de R$ 5,10.