São Martinho (SMTO3) despenca 5% e XP diz que melhor momento da empresa já foi precificado

Avaliação pondera ainda que analistas da corretora estão otimistas com a próxima temporada da companhia

Às 15:06 desta quarta-feira (22), as ações de São Martinho (SMTO3) despencavam 5,09%, ao preço de R$ 39,15 cada. Na segunda-feira (20), a companhia informou seus resultados referentes a safra 2021/22.

De acordo com Leonardo Alencar e Pedro Fonseca, analistas da XP, a empresa reportou um trimestre forte e encerrou uma desafiadora – embora excepcional – safra 2021/22, favorecida pelos preços mais altos do açúcar (+32,7% A/A) e do etanol (69,1%).

Ambos compensaram a menor produção devido a uma dos piores secas já registradas, apontaram os analistas.

A receita líquida atingiu R$ 1,48 bilhão (+29% A/A e -6% vs. XPe), enquanto as margens EBIT melhoraram para 31,0% (vs. 28,6% do 4T21 e 27,9% da XPe), apesar da inflação de inúmeros insumos.

Alencar e Fonseca dizem ver a São Martinho como um player puro de commodities, que geralmente acompanha os preços futuros das commodities de perto, o que possibilitou um desempenho estelar de mais de 16,6% no acumulado do ano (55,7% no pico deste ano).

Apesar dos inúmeros motivos para comemorar a temporada 21/22, e mesmo otimistas com a próxima, os analistas da XP dizem que o melhor momento já foi precificado, e, portanto, mantiveram recomendação neutra (com preço-alvo de R$ 42,80).