Bresco Log. (BRCO11), Capitânia Securities (CPTS11) e os FIIs recomendados da Guide para esta semana

Fernando Siqueira, da Guide Investimentos, revisou suas indicações, com base no desempenho do segmento na semana passada (16 a 20 de maio)

Em seu acompanhamento semanal de FIIs (fundos de investimento imobiliários), Fernando Siqueira, da Guide Investimentos, revisou suas indicações, com base no desempenho do segmento na semana passada (16 a 20 de maio).

Ele pontua que os fundos de recebíveis apresentaram performance superior ao Ifix, com alta de 0,8%, contra desvalorização de 0,03% do índice de referência no mesmo período.

Siqueira acredita que os fundos de recebíveis devam continuar sendo a opção mais defensiva e mais rentável no curto prazo (dividendos) em decorrência de pressões inflacionárias e taxa de juros elevada.

Portanto, a Guide Investimentos diz ter preferência por nomes com boa diversificação de indexadores no portfólio, como Capitânia Securities (CPTS11) e CSHG Recebiveis Imobiliarios (HGCR11).

Quanto aos fundos de fundos, estes apresentaram performance acima do índice, com alta de +0,1%.

Os FoFs tiveram desempenho bastante fraco nos últimos doze meses e atualmente oferecem um dividend yield elevado (atrás apenas dos fundos de recebíveis e agências bancárias), ressalta Siqueira.

A Guide Investimentos prevê que os fundos maiores e mais diversificados devem apresentar desempenho melhor nos próximos meses à medida que o desconto destes fundos em relação ao seu valor patrimonial diminua. Seus top picks para o setor são RBR Alpha Multiestratégia Real Estate (RBRF11), Mogno Fundo de Fundos (MGFF11) e Hedge Top FOFII 3 (HFOF11).

Já a performance do setor de lajes corporativas, em mais uma semana, liderou a queda no segmento de tijolos, com recuo de 0,3%.

Os fundos de lajes corporativas continuam em negociação com um dividend yield baixo em relação aos demais setores, fato associado a dificuldade de repasses de inflação e ciclo imobiliário desfavorável.

A Guide projeta que o fim do ciclo de aumento de juros pelo Copom está próximo, o que deve beneficiar esta classe de ativos.

Por sua vez, os fundos de shoppings apresentaram queda na semana após forte alta no mês, com queda de 0,2%.

O dividend yield do setor nos últimos 12 meses foi o mais baixo entre todas as classes de ativos (7,0%), porém, a Guide Investimentos ressalta a forte retomada do setor com recuperação da confiança do consumidor e arrefecimento da pandemia, com dividend yield anualizado (8,2%).

E, por fim, os fundos de logística apresentou melhor desempenho entre as classes, com performance positiva de 0,3% na semana.

Analistas da Guide veem o setor de galpões como top pick em tijolo àqueles com preferência por nomes defensivos, com equilíbrio atrativo entre renda e preço de entrada (P/VP).

Eles dizem gostar de nomes com portfolio premium e descontados em relação aos seus pares como Bresco Logística (BRCO11), BTG Logística (BTLG11) e Vinci Logística (VILG11).

Ao contrário do que ocorreu com o segmento de lajes corporativas, o segmento de logística acabou favorecido pela pandemia em função do aumento das vendas on-line, e com demanda por galpões ao redor dos grandes centros.