XP: resultados da Rumo (RAIL3) foram fortes, mas 2S21 traz incertezas; recomendação de compra

Segundo a corretora, os números da companhia estavam estritamente alinhados com as estimativas e consenso

O XP reiterou sua recomendação de compra para as ações da Rumo (RAIL3), no preço-alvo de R$ 23,00, após a companhia divulgar seu balanço comercial do segundo trimestre.

A companhia reportou um lucro líquido de R$ 314 milhões, um recuo de 22% em um ano, e a receita líquida de R$2.216 milhões - expansão de 21% em relação ao período de abril a junho de 2020 - e o Ebitda de R$1,14 bilhão - alta de 17%. "Números que estavam estritamente alinhados com as nossas estimativas e as de consenso", diz a XP.

Houve um forte desempenho de volume em produtos industriais e contêineres, com avanços anuais de 35% e 33%, respectivamente.

Mas números negativos também foram informados. O transporte de milho, que caiu 65% na base de comparação anual, deve impactar negativamente os resultados do segundo semestre, afirma a XP, com base nas projeções da Agroconsult. "Espera-se que a produção e exportação de milho no Brasil caiam de 20% a 49%", diz.

Além disso, os custos variáveis aumentaram 35% no período, e reflete os maiores custos com combustível (parcialmente compensados por tarifas mais altas).