XP: Americanas (AMER3)(LAME4) segue passos da Amazon com aquisição da HNT; recomendação de compra

XP reiterou compra para ações da AMER3 e LAME4, com preços-alvo de R$82,00 e de R$12,00, respectivamente

A Americanas S.A. (AMER3) anunciou a aquisição da rede Hortifruti Natural da Terra (HNT) por R$ 2,4 bilhões na última quarta-feira (11). De acordo com a XP, a companhia segue os passos da Amazon, que se inseriu no varejo de alimentos por meio da Whole Foods.

No relatório, a XP ressalta o movimento audacioso da Americanas S.A por diferenciar da estratégia de "outras empresas brasileiras que hoje optam por fazer apenas parcerias com varejistas de alimentos por meio de seus marketplaces", afirmam Daniela Eiger, Gustavo Senday e Thiago Suedt.

De acordo com a XP, a aquisição foi estrategicamente positiva pois adiciona uma nova categoria com alta recorrência ao portfólio, além da Hortifruti Natural da Terra ser um ativo de alta qualidade. Mas pondera: "Observamos que o valuation não foi barato, pois está praticamente em linha com os varejistas de alimentos e ligeiramente abaixo da Americanas".

Segundo o material, a HNT conta uma média de clientes que compra 34 vezes ao ano e clientes omnichannel que adquirem produtos da rede 67 vezes ao ano. "O HNT já conta com alta penetração digital, com 16% das vendas vs. 8% do Grupo Pão de Açúcar", ressalta.

Com isso, a XP reiterou recomendações de compra para AMER3 e LAME4, com preços-alvo de R$82,00/ação e de R$12,00/ação, respectivamente.