Genial mantém recomendação de compra das ações do Bradesco (BBDC4)

Apesar do lucro 4% abaixo do esperado, corretora acredita que a melhora da economia com o avanço da vacinação deve impulsionar os resultados futuros

A Genial Investimentos divulgou na manhã desta quarta-feira, 4, um novo relatório de análise sobre o Bradesco (BBDC4) após a instituição financeira reportar os números de seu balanço trimestral.

Segundo a corretora, o lucro de R$ 6,32 bilhões veio 4% abaixo do esperado, mas a Genial optou por reiterar a recomendação de compra das ações do Bradesco (BBDC4) no preço-alvo de R$ 37,20.

Apesar do avanço de 63% em relação ao período de abril a junho de 2020, o lucro apresentou uma retração de 3% na comparação com o intervalo de janeiro a março deste ano. O avanço ano a ano, diz a Genial, foi "consequência da redução de 61% do custo com provisão de crédito em função da baixa inadimplência e altas reservas de provisões feitas ano passado".

De acordo com o material, o destaque negativo do Bradesco foi para a sua seguradora, que apresentou um lucro de R$ 655 milhões - uma queda de 58% na base de comparação anual e de 30% em relação ao trimestre anterior. Números que, segundo a Genial, são decorrentes da segunda onda de Covid-19.

"Além disso, a pressão nos spreads impactaram as receitas de empréstimos, que vieram 4% abaixo do que esperávamos. Em meio a conjuntura negativa da pandemia e subida da Selic mais rápida do que o previsto, na nossa avaliação, o resultado não foi de todo ruim – gostamos da capacidade de geração de lucro recorrente do banco. O resultado ruim de seguros deve normalizar com melhora da atividade econômica e continuidade da vacinação", diz. 

Entre os fatores positivos, a Genial elenca a queda das despesas operacionais e continuidade do planejamento para ganhar eficiência com fechamento de agências e diminuição do quadro de funcionários; a manutenção do índice de cobertura em patamares historicamente mais elevados e acima de seus rivais possibilita o banco ter menos necessidade de provisões de crédito; o crescimento da carteira de crédito de 3,4% na comparação trimestral e de 14% ano a ano; e, por fim, a alta das receitas com serviços financeiros (4% t/t e 10% a/a).