XP retoma cobertura da Rede D'Or (RDOR3) com recomendação de compra

Para analistas, o aumento de capital logo após IPO, em dezembro de 2020, indica uma agenda de fusões e aquisições mais forte

Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com - A XP Investimentos retomou a cobertura da Rede D’Or, após o recente aumento de capital, com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 88,00, citando o aumento do plano de expansão para novos leitos e a atuação na área de fusões e aquisições (M&As).

Para os analistas, o aumento de capital logo após a oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), em dezembro de 2020, indica uma agenda de M&As mais forte.

Assim, se dizem otimistas com a história de forte crescimento da Rede D’Or, estimando um crescimento médio anual do lucro líquido de 81% entre 2020-23.

Eles destacam a “excelência operacional comprovada” do grupo, com aumento de capacidade orgânico e via M&A, maiores taxas de ocupação e melhor precificação/mix de receitas. Escrevem que a Rede D’Or “atestou a capacidade de execução, superando nossas estimativas em todos os indicadores operacionais”.

Com isso, os analistas atualizaram as estimativas considerando os resultados recentes, o novo plano de expansão de novos leitos e um cenário macro atualizado. No curto prazo, os números são ligeiramente melhores, exceto para o lucro líquido pressionado por premissas de taxas de juros mais altas - ainda assim, o indicador deve atingir R$ 2,77 bilhões este ano.

A XP vê a Rede D’Or negociada a um múltiplo preço sobre lucro de 35,1 vezes, com um múltiplo implícito de 44,7 vezes considerando o preço-alvo de R$ 88.