Banrisul: guidance mostra recuperação, mas ainda abaixo dos pares, dizem analistas

Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com - Apesar de lançar alguma luz para a recuperação do banco neste ano, o guidance do Banrisul (SA:BRSR6) veio abaixo das expectativas e deve manter os resultados do banco gaúcho abaixo dos pares, escreveram analistas da XP Investimentos e da Genial Investimentos em relatórios nesta quinta-feira (11).

As novas projeções do banco podem render, segundo a XP, R$ 1 bilhão de lucro no ano. Tal resultado, embora represente um crescimento de 44% na base anual, ainda estaria 22% abaixo de 2019, gerando um pequeno ROE de 12%, escrevem os analistas.

Já a Genial Investimentos vê com bons olhos a expectativa de ROE entre 10% e 14%, mas ainda abaixo dos níveis de lucratividade dos pares e da própria média histórica.

Sobre os resultados

Para a XP, os resultados do banco gaúcho no quarto trimestre foram marcados por uma boa recuperação sequencial por meio de maiores ganhos e melhor índice de cobertura.

A equipe reiterou a recomendação de Compra para o papel, com preço-alvo de R$ 19, destacando que a recuperação dos números foi especialmente boa após resultados extremamente decepcionantes no terceiro trimestre, com lucros subindo 97% em relação ao período anterior.

Eles apontaram ainda que o banco se tornou mais conservador, aumentando o índice de cobertura em 58 pontos-base para 318%. O resultado também foi positivamente impactado pelo spread, que se beneficiou, segundo os analistas, tanto do saldo de captação quanto do custo de captação, pelas receitas de tarifas, que continuam aumentando com a retomada da atividade econômica, e por menores impostos.

Já para os analistas da Genial, mesmo com a recuperação apresentada no último trimestre de 2020, a inexistência de perspectiva para privatização e a tentativa de renegociação, por parte do estado do Rio Grande do Sul, da dívida com o banco justificam a recomendação de Equal Weight, equivalente à manutenção, com preço-alvo de R$ 14,60.

Perto das 15h43, os papéis do Banrisul desciam 0,22%, a R$ 13,39, com queda acumulada de 5,39% nos últimos 30 dias e de 28% nas últimas 52 semanas.