Para o BB Investimentos, a Yduqs (YDUQ3) reportou resultados mais fracos neste segundo trimestre, na comparação anual.
A receita líquida entre abril e junho apresentou queda (-2,2% a/a), assim como o EBITDA (-12,6% a/a), que, combinados ao aumento de despesas financeiras diretamente relacionadas à elevação da taxa de juros, levaram a empresa um prejuízo líquido de R$ 63,3 milhões no trimestre, vs. um lucro líquido de R$ 116,5 milhões em igual período do ano passado.
A companhia espera para o segundo semestre uma captação mais desafiadora, sem crescimento em relação ao 2S21, apesar da renovação estar com resultados melhores. Segundo o BB, isso pode trazer certo alívio para o ticket médio dos alunos veteranos - mais elevado em relação ao ticket dos calouros.
Os investimentos totalizaram R$ 123,3 milhões no segundo trimestre, crescimento de 13,4% a/a, concentrados em transformação digital e tecnologia (50% do total).
A Yduqs encerrou o trimestre com endividamento em 1,9x a dívida líquida/EBITDA ajustado, ante 1,3x no 2T21 e com custo de dívida em CDI + 2,07% a.a.
O BB incorporou os resultados do primeiro semestre em seu valuation e revisou projeções em linha com as expectativas divulgadas pela companhia, além de atualizar projeções macroeconômicas.
Assim, o preço-alvo de YDUQ3 para 2023 é de R$ 20,00 por ação, com recomendação neutra.