Em relatório publicado nesta quinta-feira (4), o analista Phil Soares, CFA da Órama Investimentos, recomendaram a estratégia long & short para compra (long) dos papéis de Aliansce Sonae (ALSO3) e venda (short) para as ações de Iguatemi (IGTI11).
Às 14:55, ALSO3 subia 6,40%, a R$ 18,45, enquanto IGTI11 avançava 5,34%, a R$ 21,52.
A estratégia consiste na compra de uma ação e venda de outra ação ao mesmo tempo e no mesmo volume financeiro, com o objetivo que a ação comprada suba mais ou caia menos que a ação vendida.
Esta operação permite alavancagem financeira, uma vez lastreada com margens de garantia. O comportamento do par pode não suceder da forma que se espera, e, neste caso, se indica o encerramento da operação de acordo com a sugestão de stop loss.
A Órama explica que busca empresas com perfil similar que atuem no mesmo setor, mas que estejam em negociação em patamares temporariamente distorcidos de preço relativo, com a aposta de que veremos um retorno à média.
Ambas as empresas escolhidas aqui – Aliansce e Iguatemi – são referências no setor de shoppings, e isso tende a reduzir a volatilidade da operação.
Conforme o gráfico, o preço relativo ficou bastante fora da média e a corretora indica a entrada para se beneficiar do retorno deste indicador.
Esta operação foi montada deste jeito por ter um horizonte substancialmente menor do que o que é natural para um investimento com base em análise fundamentalista, explica a Órama.
A corretora quer 15% de retorno em até 180 dias.
A Órama recomenda liquidar metade da operação no primeiro objetivo e o restante no segundo objetivo.
Caso os preços caminhem adversamente, o analista Phil Soares recomenda cancelar a operação com 12% de perda, no ratio do stop loss.
Qualquer mudança de sentimento do mercado em relação ao setor de proteÃnas deve afetar tanto as ações da Aliansce quanto à s da Iguatemi, então você fica protegido deste tipo de impacto. O objetivo aqui se trata de beneficiar dos preços relativos, afirma Soares.
Considerações importantes
A operação de Long & Short envolve riscos e pode trazer prejuÃzos ao investidor. Este tipo de operação se volta a clientes com bons conhecimentos sobre o mercado de renda variável. Defina o valor financeiro a ser exposto nesta estratégia.
O encerramento da operação, tanto no objetivo de lucro, quanto no preço de stop loss, se dá com a realização das operações inversas às inicialmente executadas, com respeito às respectivas quantidades.
A venda descoberta referente à ponta Short da operação requer o aluguel da mesma, sendo indicado o contato com a Mesa de Operações da corretora a fim de verificar a disponibilidade e custos envolvidos.