quinta, 28 de março de 2024
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Iguatemi (IGTI11): o que o Goldman Sachs pensa sobre as ações após o follow-on?

A operação fez com que o GS reduzisse o preço-alvo para as ações de R$ 29,00 para R$ 28,00 por unidade

29 setembro 2022 - 15h44Por Redação SpaceMoney

O Goldman Sachs atualizou o seu modelo de avaliação para Iguatemi (IGTI11) com o objetivo de incorporar as unidades de 36,5 milhões de papéis emitidos e a arrecadação de R$ 720 milhões obtidos com a recente oferta de follow-on.

A operação fez com que o GS reduzisse o preço-alvo para as ações de R$ 29,00 para R$ 28,00 por unidade, o que ainda implica em uma valorização de 37,0% sobre o fechamento da última sessão.

Isso com o efeito diluidor das ações emitidas (+ 14% de aumento em units), compensado pelo aumento de caixa e menores taxas livres de risco (12,5% a 12%).

As estimativas de analistas do GS permanecem relativamente inalteradas, embora a equipe macroeconômica espere uma inflação mais baixa em relação à atualização anterior para 2023 (5,3% vs. 5,9%, anteriormente).

As projeções não refletem a aquisição anunciada de R$ 667 milhões de uma participação adicional de 36% no JK Iguatemi de nível A , que está atualmente em revisão do CADE e deve ser concluído no quarto trimestre.

O modelo assume que os recursos subsequentes serão usados para pagar dívidas, com dívida líquida sobre EBITDA em 0,9x no ANO23, contra aproximadamente 2x anteriormente.

Eles mantêm recomendação de compra, impulsionados pela exposição da Iguatemi a ativos tier AAA/A, que devem impulsionar o crescimento real dos aluguéis.