A XP atualizou suas estimativas para Embraer (EMBR3) na última quarta-feira (8). A companhia sofreu um pequeno corte no preço-alvo pelos analistas, de R$ 27,50 para R$ 27,30.
De acordo com a corretora, as estimativas refletem a incorporação da adição de valor da Eve de + R$ 9,50 por ação.
Além disso, analistas têm projeções gerais mais fracas para os próximos anos (preço-alvo para o negócio tradicional da Embraer de R$ 27,30/ação para R$ 18,00/ação).
“Embora parte relevante de nosso potencial de valorização de 110% esteja relacionado à incorporação da Eve, ainda vemos espaço para as ações subirem mesmo sem considerar qualquer atribuição de valor para a plataforma eVTOL da Embraer, com nosso preço-alvo excluindo a Eve de R$ 18,00/ação apresentando potencial de valorização de 37%, principalmente devido à expectativa de melhora das entregas da aviação comercial nos próximos anos”, disseram.
A XP reiterou sua visão positiva, com recomendação de compra sobre a Embraer, apoiada por recuperação da aviação comercial e potencial de valor da Eve para suportar um prêmio de valuation vs. histórico.
Com volumes ainda prejudicados por impactos relacionados à pandemia, analistas esperam que as entregas de aeronaves comerciais melhorem progressivamente nos próximos anos – de 65-80 unidades entregues em 2022-23, vs. as 44-48 entregas em 2020-21 e uma média de aproximadamente 97 unidades no período entre 2012 e 2019.