Ânima (ANIM3): o que fazer com as ações após um ano de incorporação da Laureate?

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Às 11:11 desta sexta-feira (22), as ações de Ânima (ANIM3) caíam 1,29%, ao preço de R$ 4,58 cada. Ontem (21), a Órama Investimentos publicou um relatório de análise sobre a companhia com revisões de estimativas após um ano de incorporação de Laureate.

No material assinado por Phil Soares, a corretora vê a empresa bem posicionada estrategicamente, mesmo após sofrer uma mudança drástica com a redução do FIES.

Os cursos de faculdades com marcas mais fracas passaram a ser rejeitados, em vista a deterioração no custo/benefício do investimento no diploma.

A competição pelo ticket baixo passou a se dar no ambiente do EAD, enquanto as marcas premium se beneficiaram continuamente de tickets altos, diz Soares. As duas empresas privadas que melhor se aproveitaram desta dinâmica, segundo a Órama, foram Yduqs (YDUQ3) e Ânima (ANIM3).

Com a compra de Laureate, a Ânima dobrou de tamanho, e encerrou o 1T22 com 242 mil alunos e R$ 1,76 bilhão de receita.

A diretoria trabalha agora em atingir as metas de sinergia colocadas no deal, diz Soares, com a expectativa de um ganho anual da ordem de R$ 350 milhões, a ser realizado ao longo dos próximos cinco anos. Deste montante, um terço já foi entregue desde a concretização da união.

Ainda de acordo com o material, Inspirali se tornou uma carta na manga da companhia, com quase onze mil alunos de graduação em medicina. 

A Órama viu o setor educacional se fragilizar enormemente durante a pandemia, com alta evasão e inadimplência. A Ânima, no entanto, foi das que apresentaram os números mais resilientes, apesar de não ter sequer operação de EAD na época, pontua Soares.

Ele atribui isto ao nicho premium que a empresa ocupa em seus mercados, posicionamento que vigora desde a criação da empresa, com foco em manutenção da qualidade do ensino no pós aquisição, mas ao mesmo tempo na entrega de sinergias relevantes ao acionista.

Em termos financeiros, a Ânima segue com margem operacional adequada e destaca que o desafio da empresa vai ser integrar as marcas da Laureate e auferir as sinergias, com um nível de endividamento bastante elevado. A Laureate custou à Ânima mais de R$ 4 bilhões, grande parte das quais foi financiada com aumento do endividamento.

A Órama Investimentos mantém recomendação de compra para ANIM3, com preço-alvo de R$ 11,23 em doze meses.