Hype em alta: ETFs de Hyperliquid atraem US$ 150 mi

Enquanto o bitcoin e o ether enfrentam quedas expressivas, um novo nicho do mercado de criptoativos atrai investidores institucionais e de varejo: os ETFs de hyperliquid (HYPE). Nos primeiros dias de negociação, os fundos listados nos Estados Unidos captaram quase US$ 160 milhões em entradas líquidas, um movimento que contrasta fortemente com o êxodo observado nos produtos tradicionais de criptomoedas. O fenômeno reflete a busca por exposição a plataformas descentralizadas que oferecem modelos de valorização atrelados à atividade real da rede.

Os ETFs BHYP e THYP, lançados em maio pela Bitwise e 21shares, respectivamente, acumulam perto de US$ 150 milhões em ativos sob gestão. A maioria dos pregões desde o lançamento registrou entradas líquidas positivas, o que chamou a atenção de Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management. Para ele, o interesse demonstra que investidores estão dispostos a diversificar para setores específicos do ecossistema cripto, mesmo em meio à aversão geral ao risco.

Modelo de recompra e conexão com finanças descentralizadas

O apelo dos ETFs de hyperliquid reside no modelo de negócio da plataforma Hyperliquid, que utiliza taxas de negociação para recomprar tokens HYPE no mercado aberto. Esse mecanismo de buyback – similar ao usado por empresas de capital aberto – cria uma ligação direta entre o volume de transações na rede e o valor do ativo. Especialistas em ETFs apontam que essa estrutura oferece aos investidores uma forma de capturar o crescimento da atividade em finanças descentralizadas (DeFi) de maneira regulada e eficiente.

Além disso, a Grayscale intensificou a oferta ao lançar, na quarta-feira, o Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG), que adiciona uma camada de rendimento por staking. A diversidade de produtos sinaliza que o mercado de ETFs cripto está amadurecendo, saindo do binômio bitcoin/ether para abraçar ativos com propostas de valor mais complexas. A entrada de recursos nesses fundos, mesmo em um cenário de correção das principais criptomoedas, sugere que parte do capital está migrando para apostas de maior nicho.

Impacto no mercado e perspectivas

O fluxo para ETFs de HYPE ocorre em um momento em que os fundos de bitcoin e ether registram saídas consistentes, pressionados pela queda dos preços à vista. A correção geral do mercado cripto, no entanto, não afetou o entusiasmo pelo hyperliquid, que opera em sua própria blockchain. Analistas veem o movimento como um teste de apetite por exposição a protocolos DeFi por meio de veículos tradicionais, como os ETFs.

Para a indústria de ETFs, o sucesso inicial desses produtos pode abrir caminho para novos lançamentos focados em tokens de plataformas descentralizadas. A capacidade de atrair US$ 150 milhões em semanas, apesar do cenário macro adverso, indica que há demanda reprimida por maneiras simplificadas de investir em DeFi. Resta saber se a tendência se sustentará conforme o mercado de criptomoedas amadurece e novos regulamentos entram em vigor.