Bitcoin perto do preço realizado; demanda enfraquece

O Bitcoin (BTC) mantém-se na faixa dos US$ 63 mil nesta quinta-feira, 12 de junho de 2026, após testar o suporte de US$ 59 mil no início da semana. No entanto, dados on-chain revelam que a recuperação ainda não está confirmada e que o mercado pode enfrentar mais pressão baixista. De acordo com a CryptoQuant, o preço de mercado está apenas 9% acima do preço realizado (realized price) de aproximadamente US$ 53,6 mil, nível que historicamente marcou os fundos de ciclo. A proximidade com esse indicador sugere que o detentor médio está próximo do ponto de equilíbrio, mas a demanda pelo ativo continua enfraquecendo.

Demanda de Bitcoin registra maior contração desde 2022

Segundo a análise on-chain, a demanda total por Bitcoin caiu em 652 mil BTC na última semana, a maior contração desde janeiro de 2022. O movimento é acompanhado por uma redução significativa na exposição dos ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos, que registraram a saída mais rápida desde o lançamento dos fundos em janeiro de 2024. A demanda institucional, que impulsionou o rali anterior, agora se transformou em pressão vendedora.

Os dados mostram que os vendedores realizaram 187 mil BTC em perdas nos últimos 30 dias. Esse número é inferior aos picos de 400 mil BTC em fevereiro e aos 1,2 milhão de BTC durante o fundo do ciclo em novembro de 2022, indicando que, embora a dor ainda não seja extrema, o mercado está se aproximando de uma zona de valor. Para que a recuperação se consolide, será necessário que os fluxos de ETF se estabilizem, grandes compradores retornem e as perdas eliminem os vendedores forçados remanescentes.

Velvet dispara 1.400% com hype pré-IPO de SpaceX e IA

No mercado de altcoins, o token VELVET, da plataforma Velvet, chamou a atenção ao saltar mais de 1.400% em uma semana, atingindo US$ 1,76 e uma capitalização de mercado de US$ 745 milhões, subindo da 128ª para a 82ª posição. O rali foi alimentado por especulação em torno do primeiro dia de negociação da SpaceX no mercado de pré-IPO, além do entusiasmo com empresas de inteligência artificial.

No entanto, a discrepância entre preço e uso real é alarmante: o protocolo possui apenas cerca de US$ 840 mil em depósitos, o que sugere que a maior parte do movimento é especulativa. Com o catalisador principal já passado, o risco de uma reversão brusca aumenta significativamente. Investidores devem observar de perto a sustentabilidade desse hype.

Derivativos mostram pausa, não pânico

Nos mercados de derivativos, o cenário é de ‘pausa’, não de pânico. Os volumes futuros caíram, mas o open interest (OI) permanece estável. Há um renovado posicionamento bullish em DOGE, e os fluxos de opções indicam expectativas de um bounce do Bitcoin em direção aos US$ 75 mil até o final de julho. Esses sinais contrastam com a fraqueza vista nos dados on-chain e sugerem que o mercado ainda não entrou em modo de fuga.

A combinação de demanda institucional em queda e especulação em altcoins de baixa utilidade cria um ambiente de risco elevado. O Bitcoin pode continuar testando suportes, e a recuperação dependerá de catalisadores macroeconômicos e do retorno da confiança dos grandes players.