sexta, 29 de março de 2024
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Rumo (RAIL3): longo prazo é positivo, mas safra menor pode impactar curto prazo, diz Eleven

Executivos da Rumo se mostraram otimistas principalmente com relação aos projetos de expansão da malha da Lucas do Rio Verde

30 maio 2022 - 13h45Por Investing.com
 - Crédito: Divulgação

Por Ana Beatriz Bartolo, da Investing.com - A Rumo (SA:RAIL3) apresenta um cenário de longo prazo bastante positivo, na visão da Eleven, apesar da revisão da safra de 2022 trazer desafios de curto e médio prazos. Ainda assim, a corretora mantém uma recomendação neutra sobre as ações da companhia, com um preço-alvo de R$ 21.

Durante o evento com investidores, o Cosan (SA:CSAN3) Day, os executivos da Rumo se mostraram otimistas com o resultado de longo prazo da companhia, principalmente com relação aos projetos de expansão da malha da Lucas do Rio Verde. A estimativa é que o Capex da empresa de 2023 varie entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões.

A Eleve destaca que esse investimento acontecerá em meio a um cenário de inflação e juros altos e que o projeto também pode ampliar a necessidade de investimento para os próximos anos e pressionar o nível de alavancagem da companhia, que encerrou 2021 em 2,8x EV/Ebitda.

Ainda assim, a corretora considera que a empresa é capaz de diluir os seus custos fixos à medida que comece a operar maiores volumes. 

Como em 2021, o Brasil assumiu o posto de maior exportador mundial de soja e milho, as expectativas para os volumes de 2022 são altas. As previsões ficaram ainda mais otimistas após a China anunciar autorizar a importação de grãos brasileiros, trazendo potencial de upside de volumes e preços para os próximos períodos, destaca a Eleven.

A Rumo espera ampliar a capacidade mensal do Corredor Norte para cerca de 6 bilhões de TKUs em 2022 e para 8,2 bilhões em 2025, o que representa um crescimento de 37% entre os anos. A empresa também está comprando ativos híbridos, mais leves e eficientes, que devem reduzir o consumo de diesel e o tempo de viagem. 

Outra informação divulgada no Cosan Day que foi destacada pela Eleven é a notícia de que a Rumo pretende reavaliar os seus preços de frete no segundo semestre, com a elevação do spread rodoviário entre Sorriso e Miritituba em relação ao transporte para Rondonópolis. 

Para a Eleven, o frete mais caro no Norte do país pode ser um diferencial competitivo para a Rumo no longo prazo, pois, após a instalação da malha ferroviária até Lucas do Rio Verde, a distância para escoamento pelo Porto de Santos, bem como a distância entre o Porto até a China serão menores que o percurso pelos portos do Norte.

Às 13h39, as ações da Rumo subiam 0,76%, a R$ 17,21.

 

 

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