IPO - Crédito: ShutterstockNo ano de 2021, as quarenta e sete ofertas públicas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) listadas representam 6,7% do total do valor de mercado da B3 (B3SA3). A soma de todos os IPOs sobreviventes desde 2004 equivale a 31,3% desse total. As informações são da plataforma Economatica.
No cálculo de participação no valor de mercado, a plataforma considerou somente os IPOs originais dentro da composição do valor de mercado no último dia de cada ano.
Os IPOs que eventualmente fecharam capital ou sofreram incorporações e deixaram de ser negociados na sua forma original deixam de fazer parte da amostra a partir do dia que tiveram a mudança.
No ano de 2021, os quarenta e sete IPOs, na mediana, desde a oferta até 31 de dezembro, rentabilizaram negativamente 22,24% - o terceiro pior desempenho desde 2004.
O pior desempenho aconteceu em 2008 quando quatro IPO´s tiveram na mediana queda de 48,15% e a segunda maior queda aconteceu em 2016, quando um único IPO teve queda de 26,75%.
A mediana do prêmio sobre o Ibovespa em 2021 foi de 6,22 pontos percentuais (p.p.) - quarto pior registro desde 2004. O pior desempenho na mediana foi no ano de 2016 com 20,49 p.p. negativos, seguido pelo ano de 2007, com -18,9 p.p., e 2020 com queda de 10,12%.
Em relação ao volume de IPOs, a Economatica elencou que o maior volume de ofertas públicas aconteceu no ano de 2007, com 59. Entre os anos de 2014 e 2016 houve somente um IPO em cada ano.
“Desde 2004 tivemos 230 IPOs, destes, temos 130 ofertas públicas sendo negociados na sua forma original. No ano de 2004, os seis IPOs representavam 3,6% do valor de mercado da bolsa B3”, disse a plataforma.
Segundo o relatório da consultoria, no ano de 2007, quando se registrou o maior número de IPOs, o valor de mercado do total de ofertas públicas emitidos concentrava 8,2% e, consolidava todos os IPOs desde janeiro de 2004, de 13,5%.
25 maiores por valor de mercado entre os IPOs listados desde janeiro de 2004
A JBS (JBSS3), com R$ 90,0 bilhões, foi a empresa com maior valor de mercado no ano passado, seguida pela Rede D´Or (RDOR3) com R$ 88,38 bilhões.
IPOs de 2004 e 2021 têm quatro representantes cada, 2007 tem três IPOs na lista.
Dois setores têm quatro IPOs cada na lista das vinte e cinco maiores: exploração, refino e distribuição e serviços médico-hospitalares, análise e diagnósticos.
Os segmentos de alimentos, energia elétrica e seguradoras têm três representantes, carnes e derivados tem duas empresas e outros seis setores têm um IPO cada.
Onze empresas têm valor de mercado entre R$ 30 e R$ 80 bilhões.
Os 25 maiores IPOS concentram R$ 844 bilhões, o que representa 19,2 % do total do valor de mercado da bolsa B3.
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Setores com maior valor de mercado entre IPOs desde 2004
Serviços médico-hospitalares, análise e diagnósticos têm 12 empresas com R$ 219,8 bilhões de valor de mercado, que representam 5,0% do total da B3. O setor de exploração, refino e distribuição conta com nove IPOs e têm R$ 163,9 bilhões ou 3,73% da B3.
Os vinte e cinco setores mais significativos concentram R$ 1,28 trilhão ou 29,17% do total da B3 no final de 2021.
Veja a lista:
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Setores com maior quantidade de IPOs desde 2004
O setor de incorporadoras, com 20 IPOs, totaliza R$ 27,34 bilhões de valor de mercado.
O setor de programas e serviços, com 15 ofertas, surge com o segundo maior por número de IPOs, que somam juntos R$ 41,15 bilhões de valor de mercado.
Serviços médico-hospitalares, análise e diagnósticos, com 12 empresas, têm R$ 219,8 bilhões de valor de mercado.
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Comportamento dos IPOs de 2021
Os 47 IPOs do ano de 2021 têm, na mediana, rentabilidade acumulada de -22,24%, com prêmio abaixo do Ibovespa de -6,22 p.p..
Na média, a rentabilidade desde a oferta dos 47 IPOs foi de -9,08% e 4,26 p.p. acima do Ibovespa.
Doze IPOs registram retorno positivo em 2021 e 35 retornos negativos.
Dezoito IPOs têm rentabilidade superior ao do Ibovespa desde o IPO e vinte e nove abaixo do índice de referência.
A mediana do retorno no primeiro dia de negociação foi de 2,39% ou 2,54% acima do Ibovespa. Na média, o retorno no primeiro dia foi de 15,57% ou 15,57 pontos percentuais acima do Ibovespa.
No primeiro dia de negociação, 26 IPO’s tiveram rentabilidade positiva e 21, negativa.
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IPOs com rentabilidade positiva em 2021 desde a oferta
Somente 12 IPOs de 2021 fecharam o ano com rentabilidade positiva desde a oferta.
Lidera a lista a ação ordinária do Assaí (ASAI3) que, no ano, rentabilizou 343,67%, que representa 348,40% acima do Ibovespa.
Seis IPOs tiveram rentabilidade acima de 50% desde a oferta no ano de 2021, cinco entre 20 e 50% e um abaixo de 10%.
