Qualicorp - Crédito: ReproduçãoO Citi cortou o preço-alvo para as ações ordinárias (QUAL3) da Qualicorp, de R$ 18 para R$ 15, e manteve sua recomendação neutra, incorporando estimativas de lucro mais fracas e taxa de desconto mais alta.
Os analistas Leandro Bastos e Renan Prata pontuaram em relatório que a retomada do crescimento sustentável da receita líquida será um processo muito gradual, com as tendências de receita permanecendo fracas por algum tempo, enquanto as margens e o fluxo de caixa ainda estão longe das máximas históricas.
Para eles, as tendências operacionais pouco inspiradoras devem persistir e os lucros seguem sob pressão. Além disso, os excessos regulatórios envolvendo a combinação da Rede D’Or e SulAmerica continuam sendo um risco, afirmam.
“Estamos cortando drasticamente nossas estimativas de lucros de 2022 e 2023 em 20%, prejudicadas por margens operacionais mais baixas, maiores despesas financeiras, amortização (ou seja, comissões) e impostos”, dizem os analistas. O Citi estima lucro líquido de R$ 288 milhões este ano para a empresa e de R$ 309 milhões no ano que vem.
O banco manteve, por sua vez, a margem Ebitda relativamente inalterada, em 49,5% para este ano e o próximo, em função das estimativas de comissões de caixa menores.
*Com informações do Valor Econômico